Різниця між американськими та європейськими варіантами

Американські та європейські варіанти

Опції - це фінансові деривативи, які отримують свою вартість від базового активу. Опції надають покупцеві опціону право, але не зобов'язання купувати або продавати фінансовий актив за узгодженою ціною за визначеною датою. Є два різні типи варіантів, які включають американські варіанти та європейські варіанти. Слід зазначити, що назви варіантів не мають нічого спільного з Америкою чи Європою. Ці варіанти багато в чому схожі, але мають деякі відмінності щодо того, як їх можна здійснювати. Стаття нижче надає чітке пояснення американського варіанту та європейського варіанту, їх особливостей, як вони працюють, для чого вони використовуються, та пояснює відмінності між цими двома типами варіантів.

Американські параметри

Американські опції можуть бути використані в будь-яку дату до дати закінчення терміну дії. Існує ряд методів, за допомогою яких можна оцінити американський варіант, який включає метод біноміальних варіантів, метод Монте-Карло, метод Уалі тощо. Американські варіанти, як правило, не застосовуються до їх закінчення, оскільки вони коштують більше, ніж довше проведено. Хороший спосіб вирішити, чи використовувати опціон, чи утримувати його до закінчення строку, - це спостерігати, чи виплачуються дивіденди за базовим активом з моменту придбання до дати закінчення терміну дії. Якщо дивіденди не виплачуються, можна вважати, що опція має більшу внутрішню цінність, а опція, як правило, зберігається до закінчення терміну дії.

Переваги проведення американських опціонів полягають у тому, що інвестор може скористатись опціоном у будь-який обраний ними час; це забезпечує інвестору більшу ступінь гнучкості та контролю. Цей привілей означає, що американські варіанти, як правило, дорожчі, ніж варіанти європейського стилю для тієї ж акції.

Європейські параметри

Європейські варіанти не можуть бути використані достроково, а їх можна застосовувати лише на момент закінчення терміну дії, а не будь-коли раніше. Європейські варіанти, як правило, оцінюються за допомогою моделі Чорного або формули Блек-Шоулз. Європейські опціони забезпечують інвестору меншу гнучкість, і ці варіанти зазвичай коштують дешевше, ніж американські опціони для тієї ж акції. Варіанти фінансового індексу, такі як Nasdaq 100, - це варіанти європейського стилю.

Основним недоліком, пов'язаним з європейськими варіантами стилю, є те, що вони не дають можливість інвестору вирішити, коли опція буде здійснена. Це означає, що навіть якщо інвестор захоче отримати інвестицію, яка, як передбачається, втрачає свою вартість, це неможливо з європейським варіантом, і інвестор не матиме іншого варіанту, ніж утримувати до закінчення терміну дії.

Яка різниця між американськими та європейськими опціонами?

Опції - це фінансові деривативи, які отримують свою вартість від базового активу. Опції пропонують покупцеві право, а не зобов'язання дзвонити (купувати цінні папери) або виставляти (продавати цінні папери) за узгодженою страйковою ціною на певну дату, відому як дата здійснення. Варіанти бувають у двох стилях, які відомі як американські варіанти та європейські варіанти. Покупець американського опціону має право здійснити його в будь-який час до закінчення терміну дії; отже, ці варіанти, як правило, дорожчі, ніж європейські варіанти для тієї ж акції, яка не пропонує цієї пільги. Більшість опціонів, що торгуються на біржі, є опціями американського стилю, але опціони фінансового індексу торгуються як в американському, так і в європейському стилях; Параметри індексу S&P 100 - це американські параметри, а параметри індексу Nasdaq 100 - європейські.

Підсумок:

Американські опції проти європейських опцій

• Опції - це фінансові деривативи, які отримують свою вартість від базового активу.

• Американські опціони можуть бути використані в будь-який час до закінчення терміну дії, що забезпечує інвестору більшу ступінь гнучкості та контролю.

• Європейські варіанти не можуть бути використані достроково, а їх можна застосовувати лише в момент закінчення терміну дії, а не будь-коли раніше.

• Американські опціони, як правило, дорожчі, ніж європейські варіанти для тієї ж акції.