Різниця між EVA та ROI
Share
Ключова різниця - EVA проти рентабельності інвестицій
Існує ряд факторів, які слід враховувати при здійсненні інвестицій, коли прибутки відіграють істотну роль. Важливо порівняти інвестиції в компанію в цілому, а також між різними підрозділами бізнесу. EVA (економічна додана вартість) та рентабельність інвестицій (ROI) - це два широко використовувані заходи для цієї мети. Ключова відмінність між EVA та ROI полягає в тому, що поки EVA - це міра для оцінки ефективності використання активів компанії для отримання доходу, рентабельність інвестицій розраховує прибуток від інвестицій у відсотках від початкової вкладеної суми.
ЗМІСТ
1. Огляд та ключові відмінності
2. Що таке EVA
3. Що таке рентабельність інвестицій
4. Поплечне порівняння - EVA проти рентабельності інвестицій
5. Підсумок
Що таке EVA?
EVA (Економічна додана вартість) - це показник ефективності, який зазвичай використовується для оцінки результативності підрозділів бізнесу, в якому фінансовий збір віднімається із прибутку для позначення використання активів. Цей фінансовий збір являє собою вартість капіталу у грошовому виразі (отримана шляхом множення операційних активів на вартість капіталу). EVA розраховується, як показано нижче.
EVA = Чистий операційний прибуток після оподаткування - (Операційні активи * Вартість капіталу)
Чистий прибуток від операцій після оподаткування (NOPAT)
Прибуток від господарських операцій (валовий прибуток за вирахуванням операційних витрат) після вирахування відсотків та податків.
Операційні активи
Активи, що використовуються для отримання доходу
Вартість капіталу
Можлива вартість інвестиції. Компанії можуть придбати капітал у формі власного капіталу або боргу; багато компаній захоплюються комбінацією обох. Якщо бізнес повністю фінансується за рахунок власного капіталу, вартість капіталу - це норма прибутку, яку слід передбачити для інвестицій акціонерів. Це відомо як "вартість власного капіталу'. Оскільки зазвичай існує частина капіталу, який фінансується за рахунок боргу, для власників боргу слід передбачити "вартість боргу".
Середньозважена вартість капіталу (WACC)
WACC обчислює середню вартість капіталу, враховуючи зважування як власного, так і боргового компонентів. Це мінімальна ставка, яку слід досягти для створення вартості акціонерів.
Наприклад Відділ А отримав прибуток у розмірі 15 000 доларів за фінансовий рік 2016 року. База активів компанії склала 80 000 доларів США, що складається з боргу та власного капіталу. Середньозважена вартість капіталу компанії становить 11%, і це використовується при обчисленні фінансових витрат.
EVA = 15 000 - (80 000 * 11%) = 6 200 доларів
Фінансовий збір у розмірі 8 800 доларів США представляє мінімальний прибуток, необхідний постачальникам фінансів на наданий ними капітал у розмірі 90 000 доларів. Оскільки фактичний прибуток підрозділу перевищує цей, підрозділ зафіксував залишковий дохід у розмірі 6200 доларів.
Одним з головних недоліків EVA є те, що це абсолютна сума і її не можна порівняти з аналогічними компаніями EVA. Навіть порівнюючи EVA з тими, що були у попередні роки, компанії слід уважно оцінювати відносність у порівнянні. Наприклад, EVA збільшився б порівняно з попереднім роком; Однак, якщо компанії довелося значно інвестувати новий капітал протягом року, це збільшення може бути не таким сприятливим, як здається.
Що таке рентабельність інвестицій?
Рентабельність інвестицій - це ще одна важлива методика оцінки інвестицій, яку компанії можуть виробляти для оцінки ефективності. Це допомагає обчислити, скільки прибутку отримують порівняно із сумою вкладеного капіталу. Рентабельність інвестицій може бути розрахована в цілому як для компанії, так і для кожного підрозділу у разі масштабної компанії. ROI розраховується за наступною формулою.
ROI = прибуток до сплати відсотків та податку (EBIT) / капіталу
EBIT - чистий прибуток від операцій до вирахування відсотків та податку
Зайнятий капітал - додавання боргу та власного капіталу
Це захід, який вказує на рівень ефективності компанії і виражається у відсотках. Чим вище рентабельність інвестицій, тим більше створюється вартість для інвесторів. Коли ROI розраховується для кожного підрозділу, їх можна порівняти, щоб визначити, скільки значення вони вносять у загальну рентабельність інвестицій компанії.
Рисунок_1: ROI можна порівняти з попередніми роками для оцінки ефектів зростання
Рентабельність інвестицій (ROI) - це одне з основних коефіцієнтів, яке може бути розраховане інвесторами, а також для вимірювання прибутку чи збитку, що надійшли від інвестицій відносно вкладених коштів. Цей захід часто застосовується при оцінці окремих інвесторів для оцінки прибутковості різних інвестиційних рішень.
Це віддача від інвестицій і може бути просто обчислена у відсотках,
ROI = (прибуток від інвестицій - вартість інвестицій) / вартість інвестицій
Рентабельність інвестицій допомагає порівнювати прибуток від різних інвестицій; таким чином, інвестор може вибрати, в який інвестувати між двома або більше варіантами.
Наприклад Інвестор має такі варіанти інвестування в акції двох компаній
Акції компанії A - вартість = 900 доларів США, вартість в кінці одного року = 1130 доларів
Запаси компанії B - вартість = 746 дол. США, вартість в кінці одного року = 843 дол
Рентабельність цих інвестицій становить 25% ((1,130 - 900) / 900) для акцій компанії A і 13% ((843 - 746) / 746) для акцій компанії B.
Вищезазначені інвестиції можна легко порівняти, оскільки обидві є на один рік. Навіть якщо періоди часу різні ROI, можна обчислити; однак це не забезпечує точної міри. Наприклад, якщо акція компанії B займає п'ять років, а не один рік, то її більш висока віддача може не бути привабливою для інвестора, який вважає за краще швидко повернути.
Яка різниця між EVA та ROI?
EVA проти ROI | |
| EVA використовується для оцінки ефективності використання активів для отримання доходу. | ROI використовується для оцінки суми доходу, отриманого пропіонатом до вкладеного капіталу. |
| Виміряйте | |
| EVA - абсолютна міра. | ROI - відносна міра. |
| Прибуток, використаний для розрахунку | |
| Прибуток до використання відсотків та податку. | Прибуток після відсотків та податку використовується. |
| Формула для розрахунку | |
| EVA = Чистий операційний прибуток після оподаткування - (Операційні активи * Вартість капіталу) | ROI = прибуток до сплати відсотків та податку (EBIT) / капіталу |
Підсумок - EVA проти рентабельності інвестицій
Незалежно від різниці між EVA та ROI, обидва мають свої переваги та недоліки, і різні менеджери віддають перевагу різним чином. Менеджери, які віддають перевагу використанню прямого методу, що дозволяє легко порівняти, можуть використовувати рентабельність інвестицій. Крім того, податок - це неконтрольовані витрати, які безпосередньо не пов'язані з використанням активів, що знижують ефективність EVA як інструменту прийняття інвестиційних рішень. Однак рентабельність інвестицій чітко не вказує мінімальну норму прибутковості, яку слід створити, оскільки вартість капіталу не враховується при його розрахунку.
Довідка:
1. "Яка різниця між економічною доданою вартістю та залишковим доходом?" Яка різниця між економічною доданою вартістю та залишковим доходом? | Chron.com. Н.п., н.д. Веб. 14 лютого 2017 року.
2. "Вартість капіталу". Інвестопедія. N.p., 25 березня 2016. Веб. 14 лютого 2017 року.
3. ”Рентабельність інвестицій (ROI): Переваги та недоліки”. YourArticleLibrary.com: Бібліотека наступного покоління. N.p., 13 травня 2015. Веб. 14 лютого 2017 року.
4. "Рентабельність інвестицій (ROI)." Визначення та приклад рентабельності інвестицій (ROI) | Інвестуючі відповіді. Н.п., н.д. Веб. 13 лютого 2017 року.
Надано зображення:
1. "Графік аналізу повернення інвестицій" від SK - FED Arhitected Agile Template (CC BY-SA 3.0) через Wikimedia Commons
