Різниця між ф'ючерсами та справедливою вартістю

Ф'ючерси проти справедливої ​​вартості

Ф'ючерси - це термін, який позначає договори, які визначають майбутню дату поставки матеріальних чи нематеріальних товарів за ціною, визначеною ринком. Матеріальна продукція може бути будь-якими споживчими товарами, такими як харчові продукти, кукурудза чи техніка, тоді як нематеріальні товари можуть бути будь-яким фінансовим інструментом, наприклад акціями або індексами. Зазвичай вони використовуються як страхування від непередбачуваності цін та будь-яких змін, які можуть виникнути внаслідок спекуляцій. Вони проходять щоквартально, і зазвичай вони котируються з посиланням на "наступний термін дії" ф'ючерсного контракту. Ф'ючерсні контракти, що базуються на індексах фондового ринку, відомі як індексні ф'ючерси, а найпоширеніший - S&P500. Однак варто знати, що фактичний S&P500 та ф'ючерсний S&P 500 не означають одне і те ж.

Майбутнє значення залежить від тривалості часу до „майбутньої” дати та від „передбачуваної” суми прибутку. "Власне" значення опції таке ж, як і різниця між теперішньою вартістю (поточною грошовою сумою) та майбутнім значенням. Справедлива вартість - це "підходяща" асоціація між фактичними S & P500 (готівкою) та S&P500 Futures. Цей взаємозв'язок можна представити у вигляді складної формули. Найголовніше, слід пам’ятати, що між справедливою вартістю та індексом, величиною компанії або фондового ринку не існує зв’язку. Spread - це величина різниці між поточним значенням S&P500 і значенням ф'ючерсних контрактів. Якщо значення різниці позитивне, воно називається «премія», а якщо негативне - «знижка». У один день спред буде коливатися, оскільки торгувати на вартість ф'ючерсного контракту, а на фактичну цінність S & P500 не впливає жодна величина. Одним важливим моментом, який слід зазначити, є те, що коли спред є за справедливою вартістю, то володіння ф'ючерсами на S&P замість акцій S&P500 не робить його сприятливим. Взагалі кажучи, шквал купівлі діяльності за допомогою комп'ютеризованих торгів викликається, коли спред (премія) перевищує справедливу вартість, оскільки акції будуть кращими за ф'ючерсні. З іншого боку, продажна активність буде стимулюватися, коли спред буде меншим, ніж Справедлива вартість. Комп'ютеризовані торгові програми автоматизовані, тому різниця між спредом та справедливою вартістю зникає за короткий час, тому тривожний фактор для купівлі чи продажу відходить за короткий час.