Різниця між LBO та MBO

LBO проти MBO

Хоча для когось поза корпоративним світом такі терміни, як LBO та MBO можуть виглядати як чужі, у ділових колах це слова, що часто вживаються. У той час як LBO посилається на викупну позику, MBO керує викупом. Хоча є багато людей, які вважають, що MBO абсолютно відрізняється від LBO, експерти вважають, що MBO - це особливий випадок LBO, який не є стороннім, а внутрішнім управлінням, яке переймає ефективний контроль над компанією. Ця стаття намагається вияснити відмінності між LBO та MBO.

Що таке LBO?

Коли стороння особа, як правило, особа, яка має інтерес до контролю над компанією, організовує гроші для викупу достатньої кількості акцій компанії, щоб мати змогу контролювати власний капітал компанії, це називається викупом на користь коштів. Зазвичай цей інвестор позичає дуже високий відсоток грошей, який повертається назад, продаючи активи придбаної компанії. Гроші зазвичай надходять від банків та ринків боргового капіталу. Історія рясніє випадками LBO, коли люди, які не мають чи дуже мало грошей, придбали контрольні повноваження в компанії через LBO. Дивно, що активи придбаної компанії використовуються в якості застави для позикових коштів. Для залучення грошей компанія-еквайр випускає облігації інвесторам, які мають ризиковий характер і не повинні розглядатися як інвестиційний клас, оскільки в цій процедурі існують значні ризики. Загалом, частка боргу в LBO становить від 50-85%, хоча були випадки, коли понад 95% LBO здійснювалося з боргом.

Що таке MBO?

MBO - це викуп управління, що є типом LBO. Ось саме внутрішній менеджмент компанії замість сторонніх людей намагаються викупити контроль над компанією. Зазвичай до цього вдаються, щоб зацікавити менеджерів покращити справи компанії, оскільки вони стають власниками акцій і, отже, партнерами в прибутку. Коли MBO відбувається, компанія, що публічно котирується, стає приватною. MBO впливає на реструктуризацію організації, а також набуває значущості при поглинанні та злитті. Є люди, які кажуть, що MBO в цей час використовується менеджерами, щоб придбати компанію за нижчою ціною, а потім вплинути на зміни, щоб підвищити ціни на акції, щоб отримати вигоду величезним чином. Прихильники такої точки зору стверджують, що менеджери намагаються неправильно керувати зменшенням випуску продукції і тим самим цін на акції. Після успішного МБО, де вони отримують контроль за дешевою ставкою, вони ефективно управляють компанією, щоб акції різко зростали..