Різниця між періодом окупності та зниженим періодом окупності

Ключова різниця - Період окупності відносно періоду окупності зі знижкою
 

Період окупності та дисконтований період окупності - це методи оцінки інвестицій, які використовуються для оцінки інвестиційних проектів. Ключова різниця між періодом окупності та дисконтованим періодом окупності полягає в тому, що Термін окупності відноситься до тривалості часу, необхідного для стягнення вартості інвестиції тоді як Період дисконтованої окупності обчислює тривалість часу, необхідного для відшкодування вартості інвестиції з урахуванням часової вартості грошей. Відновлення початкових інвестицій є однією з головних цілей будь-якого інвестиційного проекту.

ЗМІСТ
1. Огляд та ключові відмінності
2. Що таке період окупності
3. Що таке період окупності зі знижкою
4. Порівняльне порівняння - Період окупності та знижений період окупності
5. Підсумок

Що таке період окупності?

Період окупності - це тривалість часу, необхідного для відшкодування вартості інвестиції. Знаючи кількість часу, який проект потребує, щоб відновити початкову інвестицію, важливо вирішити, чи слід вкладати проект чи ні. Кращі терміни окупності є кращими порівняно з більш тривалими. Період окупності можна розрахувати за наступною формулою.

Період окупності = Початкові інвестиції / Приплив капіталу за період

Наприклад Компанія DFE планує здійснити інвестиційний проект, вартість якого становить 15 млн. Дол. США, який, як очікується, буде генерувати грошовий потік у розмірі 3 млн. Доларів на рік протягом наступних 7 років. Таким чином, термін окупності складе 5 років ($ 15 млн / $ 3 млн).

Період окупності може бути розрахований за вищенаведеною формулою, якщо проект повинен генерувати рівні грошові потоки протягом життя проекту. Якщо проект повинен генерувати нерівномірні грошові потоки, то термін окупності обчислюється наступним чином.

Наприклад Проект, який має початкові інвестиції в 20 млн. Доларів з тривалістю життя 5 років. Він генерує грошові потоки наступним чином. Рік1 = 4 млн. Доларів, Рік2 = 5 мільйонів доларів, Рік3 = 8 мільйонів доларів, Рік4 = 8 мільйонів доларів і Рік5 = 10 мільйонів доларів. Термін окупності буде,

Період окупності = 3+ ($ 3 млн. / 8 млн. Дол. США)
= 3 + 0,38
= 3,38 року

Рисунок 1: Період окупності

Період окупності - це дуже проста техніка оцінки інвестицій, яку легко підрахувати. Для компаній, що мають проблеми з ліквідністю, термін окупності слугує хорошою методикою вибору проектів, що окупляються протягом обмеженої кількості років. Однак період окупності не враховує часову вартість грошей, тому є менш корисним для прийняття обґрунтованого рішення. Далі цей метод ігнорує грошові потоки, здійснені після періоду окупності.

Що таке період зниженої окупності?

Період дисконтованої окупності - це тривалість часу, необхідного для відшкодування вартості інвестиції після врахування часової вартості грошей. Тут грошові потоки будуть дисконтовані за ставкою дисконтування, яка представляє необхідну норму прибутковості інвестицій. Коефіцієнти дисконтування можна легко придбати через таблицю вартості, яка показує коефіцієнт дисконтування відповідно до кількості років. Період дисконтованої окупності може бути розрахований за допомогою наведеної нижче формули.

Період зниженої окупності = фактичний грошовий потік / (1 + i) ^н
i = ставка дисконтування
n = кількість років

Наприклад Для наведеного вище прикладу припустимо, що грошові потоки дисконтуються за ставкою 12%. Дисконтований період окупності буде,

Період окупності зі знижкою = 4+ ($ 1,65 млн. / 5,67 млн. Дол. США)
= 3 + 0,29
= 3,29 року

Дисконтований період окупності уникає основного недоліку періоду окупності за допомогою дисконтованих грошових потоків. Однак цей метод також ігнорує грошові потоки, здійснені після періоду окупності.

Яка різниця між періодом окупності та періодом окупності зі знижкою?

Період окупності та знижений період окупності
Період окупності відноситься до тривалості часу, необхідного для стягнення вартості інвестиції.	Період дисконтованої окупності обчислює тривалість часу, необхідного для відшкодування вартості інвестиції, враховуючи часову вартість грошей..
Часова цінність грошей
Період окупності не враховує ефекту вартості грошей у часі.	Дисконтований період окупності припадає на вплив часової вартості грошей.
Грошові потоки
Період окупності не використовує дисконтовані грошові потоки, тому є менш точним	Дисконтований період окупності використовує дисконтовані грошові потоки, тому більш точний порівняно з періодом окупності.

Підсумок - Період окупності відносно періоду окупності зі знижкою

Різниця між періодом окупності та дисконтованим періодом окупності в основному залежить від типу грошових потоків, що використовуються для розрахунку. Нормальні грошові потоки використовуються у періоді окупності, тоді як у дисконтованому періоді окупності використовують дисконтовані грошові потоки. Ці два методи оцінки інвестицій є менш складними та менш корисними порівняно з іншими, такими як чиста теперішня вартість (NPV) та внутрішня норма прибутку (IRR), тому не повинні використовуватися як єдиний критерій прийняття рішень.

Список літератури
1.Ірфанулла. "Період окупності". Період окупності формули | Приклади | Переваги і недоліки. Н.п., н.д. Веб. 06 квітня 2017р.
2. "Переваги та недоліки методу бюджетного окупності капіталу". Chron.com. Chron.com, 19 липня 2011. Веб. 06 квітня 2017р.
3. "Період зниженої окупності". Інвестопедія. N.p., 13 січня 2016. Веб. 06 квітня 2017р.
Павлер, Розмарин. «Плюси і мінуси використання періоду окупності зі знижкою». Баланс. Н.п., н.д. Веб. 06 квітня 2017р.