Різниця між правильними акціями та бонусними акціями
Share
Ключова різниця - правильні акції проти бонусних акцій
Праві акції та бонусні акції - це два типи акцій, що випускаються існуючим акціонерам компанії. Випуск прав та випуск бонусів призводять до збільшення кількості акцій, тим самим знижуючи ціну на акцію. Ключова різниця між правильними акціями та бонусними акціями полягає в тому, що в той час як права акції пропонуються за зниженою ціною для існуючих акціонерів у новій емісії акцій, бонусні акції пропонуються без винагороди (безкоштовно) для компенсації невиплати дивідендів.
ЗМІСТ
1. Огляд та ключові відмінності
2. Що таке правильні акції
3. Що таке бонусні акції
4. Поплечне порівняння - правильні акції проти бонусних акцій
5. Підсумок
Що таке Правильні Акції
Права Акції - це акції, випущені через випуск прав, коли компанія пропонує існуючим акціонерам продати нові акції компанії перед тим, як запропонувати їх широкій публіці. Такі права акціонерів - пропонувати акції до загальної публіки - називаються "переважні права'. Акції права пропонуються за зниженою ціною до ціни, що склалася, щоб стимулювати акціонерів підписатись на акції.
Наприклад Компанія Q вирішує випустити нові акції з метою залучення нового капіталу в 20 млн. Дол. США, випустивши 10 млн акцій на основі 2: 2. Це означає, що на кожні 10 проведених акцій інвестор отримує 2 нові акції.
Коли пропонуються нові акції, акціонери мають наступні три варіанти.
Рисунок 1: Варіанти для акціонерів, коли вони представлені з можливістю підписатися на випуск прав
Продовжуючи цей самий приклад, припустимо, що ринкова ціна існуючих акцій (акцій, що зберігалися до випуску прав) становить 4,5 долара за акцію. Ціна зі знижкою, за якою будуть випускатися нові акції, становить 3 долари. Інвестор має 1000 акцій
- Якщо інвестор бере на себе ці права повністю,
Вартість існуючих акцій (1000 * 4,5 $) 4500 $
Вартість нових акцій (200 * 3) 600 доларів
Вартість загальної кількості акцій (1200 акцій) 5100 доларів США
Вартість на акцію після випуску прав ($ 5100/1200) $ 4,25 за акцію
Значення на акцію після випуску прав називається "теоретична ціна екс-прав"та його розрахунок регулюється МСБО 33" Прибуток на акцію ".
Перевага тут полягає в тому, що інвестор може підписати нові акції за нижчою ціною. Якщо 200 акцій придбано на фондовому ринку, акціонеру доведеться понести вартість 900 доларів (200 * 4,5 долара). 300 доларів можна заощадити, придбавши акції через випуск прав. Після випуску прав, ціна акцій знизиться з 4,5 до 4,25 дол. США за акцію з моменту збільшення видатної кількості акцій. Однак це зменшення компенсується економією, здійсненою завдяки можливості придбати акції за зниженою ціною.
- Якщо інвестор ігнорує права,
Інвестор може не бажати більше вкладати гроші в компанію або не мати коштів для передплати акцій прав. Якщо ігнорувати права на акції, то акціонерний капітал буде ліквідований через збільшення кількості акцій.
- Якщо інвестор продає права іншим інвесторам
У деяких випадках права не підлягають передачі. Вони відомі як "права, що не відмовляються'. Але в більшості випадків інвестори можуть вирішити, чи бажаєте ви взяти на себе вибір акцій або продати права іншим інвесторам. Права, якими можна торгувати, називаються "відмовляються від прав", і після їх торгівлі права відомі як"нульові права'.
Що таке бонусні акції?
Бонусні акції також називають "скрипт акцій'і поширюються через випуск бонусів. Ці акції випускаються існуючим акціонерам безкоштовно відповідно до частки їх акцій.
Наприклад На кожні 4 проведені акції інвестори матимуть право отримати 1 бонусну акцію
Бонусні акції випускаються як альтернатива виплатам дивідендів. Наприклад, якщо компанія зробить чистий збиток у фінансовому році, коштів для виплати дивідендів не буде. Це може призвести до невдоволення акціонерів; таким чином, для компенсації неможливості виплати дивідендів можуть пропонуватися бонусні акції. Акціонери можуть продати бонусні акції для задоволення своїх потреб у доходах.
Випуск бонусних акцій - привабливий варіант для компаній, які стикаються з питаннями короткострокової ліквідності. Однак це непряме рішення щодо обмеження грошових коштів, оскільки бонусні акції не генерують грошові кошти для компанії, це лише запобігає необхідності виникнення відтоку грошей у вигляді дивідендів..
Крім того, оскільки акції бонусу збільшують випущений акціонерний капітал компанії без будь-якого грошового врахування, це може призвести до зниження дивідендів на одну акцію в майбутньому, що може не трактуватися раціонально всіми інвесторами.
Яка різниця між «Правими акціями» та «Бонусними акціями»?
Праві акції проти бонусних акцій | |
| Праві акції пропонуються за зниженою ціною для існуючих акціонерів у новій емісії акцій. | Бонусні акції пропонуються безкоштовно. |
| Вплив на ситуацію з готівкою | |
| Правові акції випускаються для залучення нового капіталу для майбутніх інвестицій. | Бонусні акції випускаються для компенсації існуючих грошових обмежень. |
| Надходження готівки | |
| Права акцій призводять до отримання готівкою компанії | Бонусні акції не призводять до отримання грошових коштів. |
Підсумок - Акції людини проти бонусних акцій
Компанії розглядають випуск прав на акції та бонусні акції, коли є потреба у коштах на майбутні проекти або поточний дефіцит грошових коштів. Як акції з правами, так і бонусні акції збільшують кількість випущених акцій та знижують ціну на одну акцію. Основна відмінність між акціями прав та акціями бонусу полягає в тому, що хоча акції з правами пропонуються зі знижкою до ринкової ціни, бонусні акції випускаються без врахування.
Довідка:
1. МакКлур, Бен. "Розуміння проблем прав". Інвестопедія. N.p., 29 грудня 2015. Веб. 01 березня 2017 року.
2. "Теоретична ціна прав на нерухомість". Теоретична ціна франко-прав | Формула | Розрахунок | Приклад. Н.п., н.д. Веб. 01 березня 2017 року.
3.Пет. “EPS: Проблеми з правами, параметри та ордери | МСБО 33 "Прибуток на акцію". Грамотна освіта. N.p., 05 вересня 2015. Веб. 01 березня 2017 року.
4. Штаф, Інвестопедія. "Випуск бонусу". Інвестопедія. N.p., 17 червня 2004 р. Веб. 01 березня 2017 року.
5. "Переваги та недоліки бонусних акцій." Управління EFinance. N.p., 13 січня 2017. Веб. 02 березня 2017 року.
