Різниця між ROIC і ROCE

Ключова різниця - ROIC проти ROCE
 

ROIC (Повернення інвестованого капіталу) Та ROCE (рентабельність зайнятого капіталу) - це два основних коефіцієнта, обчислені на кінець фінансового року. Ці два заходи значною мірою схожі за своєю суттю з обмеженими відмінностями. Ключова відмінність ROIC від ROCE в основному полягає в тому, як вони обчислюються; ROIC вимірює ефективність загального вкладеного капіталу, тоді як ROCE - це міра для перевірки ефективності господарських операцій.

ЗМІСТ
1. Огляд та ключові відмінності
2. Що таке ROIC
3. Що таке ROCE
4. Побічне порівняння - ROIC проти ROCE
5. Підсумок

Що таке ROIC?

ROIC (віддача від інвестованого капіталу) - це захід, який оцінює здатність компанії розподіляти капітал на прибуткові інвестиції. Іншими словами, це свідчить про те, наскільки добре бізнес використовує кошти для отримання доходу. ROIC розраховується, як показано нижче.

ROIC = (Чистий дохід - дивіденди) / Зайнятий капітал

• Чистий дохід - загальний прибуток за фінансовий рік
• Дивіденди - сума коштів, виплачена акціонерам із прибутку
• Зайнятий капітал - додавання боргу та власного капіталу та середня сума вважається (Відкритий капітал + Закритий капітал) / 2.
• Борг - кошти, позичені в кредит
• Власний капітал - капітал, внесений акціонерами

Щоб ROIC була корисною, її слід порівнювати із середньозваженою вартістю капіталу (WACC). Якщо ROIC перевищує WACC, це є показником того, що компанія створила цінність протягом фінансового року.

Середньозважена вартість капіталу (WACC)

Це розрахунок вартості капіталу компанії, розглядаючи пропорційну основу кожної категорії.

Наприклад Якщо капітал компанії складається з боргу та власного капіталу, WACC розраховує,

• Яка вартість власного капіталу як частка загального капіталу?
• Яка вартість боргу у співвідношенні від загального капіталу?

WACC є важливим заходом, який розраховує середню вартість капіталу, яку компанія повинна сплатити за свої вкладники капіталу. Це мінімальна норма прибутку, яку компанія повинна заробляти, щоб створити цінність для своїх акціонерів. Різниця між ROIC і WACC іноді називають фірмою «надлишковою прибутковістю» або економічний прибуток.

Оскільки чистий дохід - це загальний прибуток, він обчислюється після прибутку та збитків від усіх видів діяльності. Однак разові операції, які приносять прибуток чи збиток (наприклад, прибуток або збиток від коливань іноземної валюти), знижують точність рентабельності інвестицій, оскільки вони не пов'язані з звичайними бізнес-операціями. Таким чином, більш ефективним є отримання доходу, отриманого в результаті основної діяльності, а не фактична сума чистого доходу у звіті про прибутки та збитки. Рентабельність інвестицій (ROIC) - це середній показник, тому це не відображає показники ефективності та формування вартості за окремими активами чи сегментами бізнесу.

Що таке ROCE?

ROCE (Рентабельність зайнятого капіталу) - це міра, яка розраховує, який прибуток компанія отримує, використовуючи свій капітал. Тому ROCE стає одночасно коефіцієнтом рентабельності та ефективності. ROCE обчислюється як,

ROCE = прибуток до сплати відсотків та податку / капіталу

Чим вище ROCE, тим ефективніше спосіб використання капіталу компанією. Для компаній також важливо підтримувати зростаючу ROCE протягом багатьох років, щоб забезпечити тенденцію до зростання, оскільки це демонструє стабільність бізнесу та інвестори розглядають їх як привабливі інвестиційні варіанти. Подібно до рентабельності інвестицій, цей захід є також загальним, який не дає детальної цінності, що генерує інформацію щодо окремих активів.

Рисунок_1: ROIC та ROCE є більш ефективними при використанні капіталомістких галузей.

Яка різниця між ROIC та ROCE?

ROIC проти ROCE
ROIC вимірює ефективність загального обсягу зайнятого капіталу.	ROCE вимірює ефективність господарських операцій.
Важливість
Це важливо з точки зору інвестора	Це важливо з точки зору компанії.
Використання заробітку для розрахунку
ROIC використовує дивіденди з чистого доходу.	ROCE використовує прибуток до сплати відсотків та податку.
Формула для розрахунку
ROIC = (Чистий дохід - дивіденди) / Зайнятий капітал	ROCE = прибуток до сплати відсотків та податку / капіталу

Підсумок - ROIC проти ROCE

ROIC та ROCE - це ключові коефіцієнти, які дозволяють порівняти між компаніями та коефіцієнти минулого року. ROIC вимірює ефективність загального вкладеного капіталу, тоді як ROCE вимірює ефективність господарських операцій. Вони дуже підходять для компаній у капіталомістких галузях, таких як телекомунікації, енергетика та автомобілебудування. Ці заходи обмежено використовують у компаніях, пов’язаних із обслуговуванням.

Довідка:
1. «Прибутковість інвестованого капіталу - ROIC». Інвестопедія. N.p., 24 серпня 2015. Веб. 13 лютого 2017 року.
2. "Середньозважена вартість капіталу - WACC." Інвестопедія. N.p., 29 вересня 2015. Веб. 12 лютого 2017 року.
3. ”Повернення капіталу, що використовується, (ROCE).” Інвестопедія. N.p., 30 вересня 2015. Веб. 13 лютого 2017 року.

Надано зображення:
1. "Заключна збірка 2" Брайана Снелсона - спочатку розміщено на Flickr як Фінальна збірка (CC BY 2.0) через Wikimedia Commons