Опція виклику проти опції поставлення
Share
Опції дають інвесторам право - але не зобов'язане - торгувати цінними паперами, як
Зміст: Варіант виклику проти опції Put
- 1 Мотивації
- 2 Ланцюги придатності та опціону
- 3 Страйкова ціна
- 4 Прибуток
- 5 Ризики
- 6 Приклад
- 7 Варіанти торгів проти торгових акцій
- 7.1 Поставити опції проти короткого продажу
- 8 Список літератури
Мотивації
Покупці опціону виклику хочуть, щоб вартість базового активу в майбутньому збільшувалася, щоб вони могли продавати з прибутку. Продавці, навпаки, можуть підозрювати, що цього не відбудеться, або можуть бути готові відмовитись від певного прибутку в обмін на негайне повернення (премію) та можливість отримати прибуток від страйкової ціни.
Покупець пут-опціону або вважає, що ймовірно, що ціна базового активу впаде до дати здійснення, або сподівається захистити довгу позицію активу. Замість того, щоб скоротити актив, багато хто вирішує придбати пут, оскільки тоді лише ризик наражається на ризик. Письменник не вважає, що ціна базового цінного паперу, ймовірно, впаде. Письменник продає набір, щоб зібрати премію.
Ланцюги придатності та варіантів
Існує два типи закінчення терміну дії опцій. Європейський стиль не можна застосовувати до закінчення терміну придатності, тоді як американський стиль можна застосовувати в будь-який час.
Ціна як варіантів виклику, так і опціонів вибору вказана на ланцюжку (див. Приклад нижче), де відображаються ціна, обсяг та відсотки за кожну ціну страйку та термін придатності..
Страйкова ціна
Для кожної дати закінчення терміну дії, опціонний ланцюжок перелічить безліч різних варіантів, всі з різними цінами. Вони відрізняються тим, що мають різні страйкові ціни: ціну, за якою базовий актив можна придбати чи продати. У варіанті дзвінка нижча ціна акцій коштує дорожче. У варіанті пут, вища ціна акцій коштує дорожче.
Прибуток
Завдяки опціям виклику покупець сподівається отримати прибуток, купуючи акції за меншу, ніж їх зростаючу вартість. Продавець сподівається отримати прибуток завдяки зниженню цін на акції або зростанню менше, ніж плата, яку сплачує покупець за створення опціону виклику. У цьому випадку покупець не буде реалізовувати своє право на покупку, а продавець може зберегти сплачену премію.
Опціоновані опціони, покупець сподівається, що опція пут закінчиться з ціною акцій вище ціни страйку, оскільки акції не змінюються руками, і вони отримують прибуток від премії, сплаченої за пут-опціон. Продавці отримують прибуток, якщо ціна акцій опуститься нижче страйкової ціни.
Ризики
Опції - це високий ризик, висока винагорода порівняно з покупкою базового цінного паперу. Опції стають абсолютно нікчемними після їх закінчення. Крім того, якщо ціна не рухається в напрямку, на який сподівається інвестор, в такому випадку вона нічого не отримує, використовуючи варіанти. Купуючи акції, ризик вилучення всієї суми інвестицій зазвичай досить низький. З іншого боку, опціони приносять дуже високу віддачу, якщо ціна різко рухається у напрямку, на який сподівається інвестор. Електронні таблиці в прикладі нижче допоможуть зробити це зрозумілим.
Приклад
Розглянемо в реальному прикладі торгівлю опціонами. Ось підмножина опцій, доступних для GOOG (тому основним активом тут є акції Google) в день, коли ціна акцій становила близько 750 доларів, як взято з Yahoo Finance. Термін придатності для всіх цих варіантів - протягом 2 днів. Варіанти дзвінків, коли ціна страйку нижче поточної спотової ціни акцій, є грошовими.
Для простоти ми будемо аналізувати лише варіанти виклику. Ця електронна таблиця показує, як торгівля опціонами є високим ризиком, високою винагородою за рахунок порівняння варіантів виклику при купівлі акцій. Обидва вимагають від інвестора віри, що ціна акцій зросте. Однак варіанти виклику дають дуже високу винагороду в порівнянні з вкладеною сумою, якщо ціна дивовижно оцінюється. Мінусом є те, що інвестор втрачає всі свої гроші, якщо ціна акцій не піднімається набагато вище ціни страйку. Електронну таблицю можна завантажити тут.
Варіанти торгів проти торгових акцій
За допомогою опціонів інвестори мають важелі. Коли прогноз точний, інвестор може отримати дуже значну суму грошей, оскільки ціни на опціони, як правило, набагато менші. Однак потенціал для отримання вищих нагород пов'язаний з більшим ризиком. Наприклад, при купівлі акцій зазвичай малоймовірно, що інвестиція буде повністю знищена. Але гроші, витрачені на купівлю варіантів, повністю знищуються, якщо ціна акцій рухається у зворотному напрямку, ніж очікувалося інвестором.
Поставте опції проти короткого продажу
Для спекулянтів можна зробити ставку на зниження вартості активу: купівля опціонів або короткий продаж. Короткий продаж або скорочення означає продаж активів, якими хтось не володіє. Для цього спекулянт повинен позичити або взяти в оренду ці активи (скажімо, акції) у свого брокера, як правило, приносячи певну плату чи відсотки на день. Коли спекулянт вирішить "закрити" коротку позицію, він купує ці акції на відкритому ринку та повертає їх своєму кредитору (брокеру). Це називається "покриттям" короткої позиції.
Іноді брокери примушують покривати короткі позиції, якщо ціна акцій зростає настільки високою, що брокер вважає, що на рахунку не буде достатньо грошей на підтримку короткої позиції. Якщо ринкова ціна акцій на момент покриття позиції вища, ніж вона була в момент шортування, короткі продавці втрачають гроші. Не існує обмеження в кількості грошей, яку короткий продавець може втратити, оскільки немає обмеження на високу ціну акцій. На відміну від цього, максимальна сума збитків, яку можуть понести покупці опціону, - це сума, яку вони вклали в сам опціон пут. Деякі спекулянти розглядають цю стелю втрат як безпечну сітку.
Список літератури
- Параметри - Вікіпедія
- Варіант виклику - Вікіпедія
- Поставити варіант - Вікіпедія
- Fool.com - Основні параметри
- Ланцюги опціонів акцій
- Як прочитати ланцюжок параметрів - Торгівельні ринки
