Різниця між EBIT та EBITDA

EBIT проти EBITDA
Існують різні термінології, що використовуються в бізнес-фінансах, які використовуються для вимірювання та оцінки прибутковості бізнесу. Ви також можете використовувати їх для порівняння з іншими компаніями тієї ж галузі, оскільки це знімає ефект бухгалтерських та фінансових рішень. EBIT та EBITDA - приклад заходів щодо рентабельності, які використовуються для аналізу та порівняння.

Прибуток до відсотків та податку (EBIT)
Фінансові аналітики та експерти часто пов'язують прибуток до відсотків та податку (EBIT) з операційними доходами, оскільки їх значення дуже схожі, і ви можете використовувати їх взаємозамінно, не викликаючи жодних розбіжностей у бухгалтерському обліку. Однак у США SEC (Комісія з безпеки та обміну) забороняє пряме порівняння між операційним доходом та EBIT, оскільки деякі статті, скориговані в EBIT, не є частиною операційного доходу. Натомість комісія радить використовувати чистий дохід, який представлений у звіті про операції, щоб зробити показник EBIT більш сумісним із показниками, пов'язаними з GAAP.

Доходи до відсотків, податків, амортизації та амортизації (EBITDA)
Цей захід часто застосовується капіталовимісними підприємствами з високим рівнем фінансування, де амортизація обчислюється дуже часто, наприклад, у телекомунікаційному або комунальному бізнесі. Причиною цього є те, що амортизаційні відрахування у цих підприємств дуже високі, і вони сплачують дуже великі відсотки за кредити, які залишають ці фірми негативними прибутками. Як результат, аналітикам важко підрахувати вартість бізнесу через ці негативні показники, і тому вони покладаються на EBITDA для відображення прибутку, фактично доступного для виплати суми кредиту. Ось чому вона відображається на початку у звіті про прибутки та збитки та дає позитивні показники у загальновживаних моделях оцінки.

Облік амортизації та амортизації
EBIT означає прибуток до процентів та податків, тоді як EBITDA - прибуток до відсотків, податку, амортизації та амортизації. Хоча ці заходи не є вимогою GAAP (Загальноприйняті принципи бухгалтерського обліку), проте акціонери та інші інвестори використовують його для оцінки вартості компанії. Як випливає з назви, EBIT представляє операційний прибуток компанії до процентів та податків, але після обліку амортизації. З іншого боку, EBITDA обчислює прибуток після обліку амортизації та амортизації.

Представлення фактичного заробітку
Компанії, що мають дуже малі капітальні витрати, вважають за краще використовувати EBITDA над EBIT, оскільки цінність для них насправді не має значення. Таким чином, аналітики та фінансові експерти можуть використовувати EBITDA для оцінки бізнесу в тій же галузі, де результати співвідношення CAPEX та доходу приблизно однакові.

З іншого боку, вигода від використання прибутку над EBITDA полягає в тому, що він певною мірою відшкодовує CAPEX (капітальні витрати) шляхом амортизації. Сума амортизації насправді є чутливою мірою CAPEX, оскільки стосується активів, придбаних протягом декількох років. Ось чому EBIT дає кращу репрезентацію фактичного прибутку порівняно з EBITDA і є кращим показником для кредиторів.

Розумний підхід до оцінки та прийняття рішень
Ви втрачаєте основний принцип об'єктивності, коли використовуєте EBITDA для обчислення вартості бізнесу, оскільки мета прогнозування орієнтовних вільних грошей - визначення ступеня кредитного ризику. Хоча кредитний ризик зменшується значною мірою, передбачаючи більший прибуток, але він не враховує залежність від капітальних активів, які використовуються як інструменти отримання прибутку. Отже, ризик завжди є, але він не є частиною загального бізнес-ризику, який використовується в оцінці бізнесу та прийнятті рішень.

Як уже обговорювалося, кредитори віддають перевагу EBITDA перед EBITDA, але позичальники віддають перевагу EBITDA, оскільки це забезпечує компроміс для кредитування з високим ризиком. Це показує високі прогнози наявного ділового капіталу і, таким чином, працює позитивно для життєздатності компанії як позичальника. Крім того, це також працює на користь кредиторів, дозволяючи їм давати менше коштів порівняно з вартістю активу, який використовується в якості застави.