Різниця між IRR та MIRR

Внутрішня норма прибутку (IRR) для інвестиційного плану - це ставка, яка відповідає теперішній вартості очікуваних грошових надходжень початковим грошовим відтокам. З іншої сторони, Змінена внутрішня норма прибутку, або MIRR є фактичним IRR, де коефіцієнт реінвестування не відповідає IRR.

Кожен бізнес робить довгострокові інвестиції в різні проекти з метою отримання переваг у наступні роки. З-за різного плану, бізнес повинен вибрати той, який дасть найкращий результат, а прибуток також залежить від потреб інвесторів. Таким чином, використовується бюджетний капітал, який є процесом оцінки та вибору довгострокових інвестиційних проектів, які відповідають основній меті інвесторів, тобто максимізація вартості.

IRR та MIRR - це дві методики бюджетного капіталу, що вимірюють привабливість інвестицій. Вони зазвичай плутаються, але між ними є тонка різниця, яка представлена ​​в статті нижче.

Зміст: IRR VS MIRR

1. Порівняльна діаграма
2. Визначення
3. Ключові відмінності
4. Висновок

Порівняльна діаграма

Основа для порівняння	IRR	MIRR
Значення	IRR - це метод обчислення норми прибутку з урахуванням внутрішніх факторів, тобто без урахування вартості капіталу та інфляції.	MIRR - це метод капітального бюджетування, який розраховує норму прибутку з використанням вартості капіталу і використовується для ранжування різних інвестицій однакового розміру.
Що це?	Це швидкість, з якою NPV дорівнює нулю.	Це швидкість, з якою NPV кінцевих надходжень дорівнює відтоку, тобто інвестиція.
Припущення	Грошові потоки проекту реінвестуються за власною IRR проекту.	Грошові потоки проекту реінвестуються за рахунок капіталу.
Точність	Низький	Порівняно високий

Визначення IRR

Внутрішня норма прибутковості або відома іншим чином як IRR - це норма дисконтування, яка приводить до рівності між теперішньою вартістю очікуваних грошових потоків та початковими витратами капіталу. Він ґрунтується на припущенні, що тимчасові грошові потоки мають швидкість, аналогічну проекту, який його створив. За IRR чиста теперішня вартість грошових потоків дорівнює нулю, а індекс прибутковості дорівнює одиниці.

За цим методом слід застосовувати дисконтовану техніку грошових потоків, яка враховує часову вартість грошей. Це інструмент, що використовується в бюджеті капіталу, який визначає вартість та рентабельність проекту. Він використовується для встановлення життєздатності проекту і є головним орієнтиром для інвесторів та фінансових установ.

Метод проб і помилок використовується для визначення внутрішньої норми прибутку. В основному він використовується для оцінки інвестиційної пропозиції, де проводиться порівняння між IRR та коефіцієнтом відсічки. Коли IRR перевищує коефіцієнт відрахування, пропозиція приймається, тоді як, коли IRR нижча за показник скорочення, пропозицію відхиляють..

Визначення MIRR

MIRR розширюється до Модифікованої внутрішньої норми прибутку - це швидкість, яка вирівнює поточну величину кінцевих надходжень грошових коштів до початкового (нульового року) відтоку грошових коштів. Це не що інше, як поліпшення порівняно зі звичайним IRR та подолання різних недоліків, таких як багаторазовий IRR, усувається та вирішує проблему реінвестування та створює результати, що узгоджуються з методом чистої теперішньої вартості..

У цій техніці проміжні грошові потоки, тобто всі грошові потоки, крім початкового, доводяться до кінцевої вартості за допомогою відповідної норми прибутку (як правило, вартості капіталу). Це становить певний потік грошових потоків за останній рік.

У MIRR інвестиційна пропозиція приймається, якщо MIRR перевищує необхідну норму прибутковості, тобто коефіцієнт відсікання, і відхиляється, якщо ставка нижча за коефіцієнт відсікання..

Ключові відмінності між IRR та MIRR

Нижче наведені суттєві моменти, оскільки різниця між IRR та MIRR стосується:

1. Внутрішня норма прибутку або IRR передбачає метод розрахунку облікової ставки з урахуванням внутрішніх факторів, тобто без урахування вартості капіталу та інфляції. З іншого боку, MIRR посилається на метод капітального бюджетування, який обчислює норму прибутку з урахуванням вартості капіталу. Він використовується для ранжирування різних інвестицій одного розміру.
2. Внутрішня норма прибутку - це процентна ставка, за якої NPV дорівнює нулю. І навпаки, MIRR - це норма прибутку, при якій NPV кінцевих надходжень дорівнює відтоку, тобто інвестиція.
3. IRR базується на принципі, що тимчасові грошові потоки реінвестуються за IRR проекту. На відміну від MIRR, грошові потоки крім початкових грошових потоків реінвестуються за нормою прибутку фірми.
4. Точність MIRR більше, ніж IRR, оскільки MIRR вимірює справжню норму прибутку.

Висновок

Критерій прийняття рішень для обох методів бюджетного капіталу однаковий, але MIRR визначає кращий прибуток порівняно з IRR через дві основні причини, тобто, по-перше, реінвестування грошових потоків за рахунок капіталу практично можливе, по-друге, багаторазове норми прибутку не існують у випадку MIRR. Отже, MIRR краще щодо вимірювання справжньої норми прибутку.