Різниця між YTM та IRR

YTM проти IRR

IRR (внутрішня норма прибутку) - термін, що використовується в корпоративних фінансах для вимірювання та перегляду відносної вартості проектів. YTM (прибутковість до погашення) використовується в аналізі облігацій для визначення відносної вартості інвестицій в облігації. Обидва обчислюються однаково, і існує припущення, що грошові потоки від різних проектів використовуються згодом..

YTM - це поняття, яке використовується для встановлення норми прибутку, яку отримав би інвестор, якщо він має довгострокові, процентні інвестиції, як взаємна облігація, після дати погашення.

Він враховує різні фактори, такі як час до погашення, вартість погашення ціни придбання, дохід купона та час між виплатою відсотків. Безумовно вважається, що купони знову вкладаються за курсом YTM.

YTM можна припустити, використовуючи таблицю значень облігацій (також звану таблицею прибутковості облігацій), або обчислюється за допомогою програмованого калькулятора, який спеціально налаштований для розрахунків математики облігацій.

З іншого боку, внутрішня норма прибутку (IRR) - це норма, отримана за пропозицією. Відповідно до методу внутрішньої норми прибутку, правило для прийняття рішення є: Погодьтеся з проектом, якщо IRR перевищує вартість капіталу; в іншому випадку відхиліть план.

Виходячи з концепції часової вартості грошей, YTM - це дисконтна ставка, за якою поточна вартість усіх майбутніх платежів буде дорівнює теперішній вартості облігації, яку також називають внутрішньою нормою прибутку..

Це відсоткова ставка, яка вирівнює первісну інвестицію (I) з теперішньою вартістю (PV) майбутніх грошових надходжень. Що виводить, що при IRR, I = PV або NPV (чисте теперішнє значення) = 0.

Перевага методу IRR полягає в тому, що він стосується грошових витрат часу, а тому є більш точним і прагматичним, ніж облік норми прибутку. Основні його недоліки полягають у тому, що йому не вдається визначити змінний розмір інвестицій у протилежні проекти та їх відповідну прибутковість у доларах, і в обмежених випадках, коли в потоках грошових потоків є численні зміни, план може поступитися місцем більше однієї внутрішньої норми прибутку.

Підсумок:
Основна відмінність IRR від YTM полягає в тому, що IRR використовується для огляду відносної вартості проектів, тоді як YTM використовується в аналізі облігацій для визначення відносної вартості інвестицій в облігації..