Різниця між NPV та IRR

NPV проти IRR

Чиста теперішня вартість (NPV) та внутрішня норма прибутку (IRR) також можуть бути визначені як дві грані однієї і тієї ж монети, оскільки обидва відображають очікувані результати діяльності фірми або бізнесу протягом певного періоду часу. Однак основна відмінність має бути більш очевидною в методі чи я повинен сказати, що використовуються одиниці. Хоча NPV обчислюється в грошовій формі, IRR - це відсоткове значення, яке очікується у відповідь на капітальний проект.

Через те, що NPV обчислюється у валюті, він, як видається, завжди легше резонує з широкою громадськістю, оскільки широка громадськість розуміє грошову вартість краще порівняно з іншими цінностями. Це не обов'язково означає, що NPV автоматично є найкращим варіантом при оцінці прогресу фірми. Найкращий варіант залежатиме від сприйняття людиною, яка робить розрахунок, а також від його мети в цілому вправі. Очевидно, що менеджери та адміністратори віддають перевагу IRR як метод, оскільки відсотки дають кращий прогноз, який можна використовувати для прийняття стратегічних рішень щодо фірми.

Іншим важливим недоліком, пов'язаним із методом IRR, є той факт, що він не може бути остаточно використаний в умовах, коли грошовий потік є несуперечливим. Хоча опрацювання даних при таких коливальних обставинах може виявитись складним для методу IRR, це не складе жодних труднощів для методу NPV, оскільки все, що потрібно, - це збирання всіх надходжень та відпливів та пошук середнього значення за весь період у фокусі.

Оцінка життєздатності проекту за допомогою методу IRR може затьмарити справжню картину, якщо цифри надходження та відтоку залишатимуться постійно коливатися. Це може навіть створити помилкове враження, що короткострокове підприємство з високою віддачею за короткий час є більш життєздатним порівняно з більшим довгостроковим підприємством, яке в іншому випадку отримає більше прибутку.

Для того, щоб прийняти рішення між будь-яким із двох методів, важливо взяти до уваги наступні суттєві відмінності.

Підсумок:
1. Хоча NPV буде працювати краще, допомагаючи іншим людям, таким як інвестори, в розумінні фактичних показників, що стосується оцінки проекту, IRR дасть відсотки, які можна краще зрозуміти менеджерам
2. Оскільки розбіжності у знижках, швидше за все, призведуть до подібних рекомендацій обох методів, важливо відзначити, що метод NPV може краще оцінювати великі довгострокові проекти на відміну від IRR, що забезпечує кращу точність короткострокових проектів з послідовні показники надходження та відтоку.