Різниця між транзакцією та ризиком перекладу
Share
Ключова різниця - транзакція проти ризику перекладу
Ризики транзакцій та перекладу - це два основних типи валютних ризиків, з якими стикаються компанії, які здійснюють операції в іноземній валюті. Ключова різниця між ризиком транзакцій та перекладу полягає в тому, що транзакційний ризик - це курс обміну валютризик, що виникає через часовий проміжок часу між укладенням договору та його врегулюванням тоді як ризик перекладу курс обміну валютризик внаслідок конвертації фінансових результатів однієї валюти в іншу.
ЗМІСТ
1. Огляд та ключові відмінності
2. Що таке ризик транзакцій
3. Що таке ризик перекладу
4. Порівняльне порівняння - ризик транзакцій проти перекладу у табличній формі
5. Підсумок
Що таке ризик транзакцій?
Ризик транзакцій - це ризик обмінного курсу, що виникає внаслідок проміжку часу між укладенням договору та його врегулюванням. Курсові курси піддаються постійним змінам, а збільшений часовий відставання між укладенням операції та розрахунком не дає обом сторонам усвідомлення того, яким би був обмінний курс на момент розрахунку.
Наприклад Компанія ABV у Великобританії є комерційною організацією і має намір закупити 600 барелів нафти у компанії XNT у США, яка є експортером нафти, ще протягом чотирьох місяців. Оскільки ціни на нафту постійно коливаються, ABV вирішує укласти контракт для усунення невизначеності. Як результат, дві сторони укладають угоду, де XNT буде продавати 600 барелів нафти за ціною 170 фунтів за барель.
Пляма (ставка на сьогодні) на барель нафти становить 127 фунтів стерлінгів. Ще через чотири місяці ціна бареля нафти може бути більшою або меншою, ніж вартість контракту - 170 фунтів за барель. Незалежно від ціни, що склалася на дату виконання договору (спот-ставка наприкінці чотирьох місяців). XNT повинен продати барель нафти за 170 фунтів стерлінгів ABV відповідно до договору.
Через чотири місяці припустимо, що спот-ставка становить 176 фунтів стерлінгів за барель. Різниця між цінами, які ABV має платити за 600 барелів за контрактом, можна порівняти зі сценарієм, якщо контракту не існувало.
Якщо договору не існувало (£ 176 * 600) = 105 600 фунтів
Через контракт (£ 170 * 600) = 102 000 фунтів стерлінгів
Тому різниця між цінами становить 3600 фунтів стерлінгів
Завдяки контракту, ABV вдалося отримати прибуток 3600 фунтів стерлінгів.
Курс між британськими фунтами і доларами США становить £ / 1,25, що означає 1 фунт еквівалентно 1,25 долара. Таким чином, оплата, яку ABV повинен здійснити за XNT, становить 81 600 доларів США (102 000 фунтів стерлінгів / 1,25).
Вищевказаний тип контрактів, спрямованих на зменшення валютного ризику, називається форвардним контрактом; це угода між двома сторонами про купівлю або продаж активу за визначеною ціною на майбутню дату.
Інструменти, що застосовуються для зменшення ризику транзакцій
Окрім форвардні контракти, нижче інструменти також можуть враховуватися для зменшення ризику транзакцій.
Параметри
Опціон - це право, але не зобов'язання купувати або продавати фінансовий актив у певну дату за попередньо узгодженою ціною.
Обміни
Своп - це похідний інструмент, за допомогою якого дві сторони домовляються про обмін фінансових інструментів.
Ф'ючерси
Ф'ючерс - це угода про купівлю або продаж певного товару чи фінансового інструменту за заздалегідь визначеною ціною на конкретну дату в майбутньому.
Що таке ризик перекладу?
Ризик перекладу - це ризик обмінного курсу, що виникає в результаті конвертації фінансових результатів однієї валюти в іншу. Ризик перекладу несуть компанії, які здійснюють господарські операції в багатьох країнах і здійснюють операції в різних валютах. Якщо результати повідомляються в різних валютах, порівняти результати та підрахувати результати для всієї компанії стає важко. З цієї причини всі результати в кожній країні будуть конвертовані у загальну валюту та відображатимуться у фінансовій звітності. Зазвичай ця валюта є валютою в країні, де розташований штаб-квартира корпорації.
Коли компанія наражається на ризик перекладу, повідомлені результати можуть бути вищими або нижчими порівняно з фактичним результатом на основі зміни курсу валюти.
Наприклад Матеріальна компанія компанії D - це компанія A, яка знаходиться в США. Компанія D розташована у Франції і веде торги в євро. Наприкінці року результати Компанії D консолідуються з результатами Компанії А для підготовки консолідованої фінансової звітності; таким чином, результати компанії D перетворюються на долар США.
Нижче наведено детальну інформацію про дохід, вартість продажу та валовий прибуток компанії D на основі операцій за фінансовий 2016 рік.
| € 000 ' | |
| Продажі | 2,545 |
| Собівартість реалізованої продукції | (1 056) |
| Загальний прибуток | 1489 |
Якщо припустити обмінний курс $ 0,92, (це означає, що один долар дорівнює 0,92 євро) результати компанії D будуть перетворені на,
| $ 000 ' | |
| Продажі (2,545 * 0,92) | 2341 |
| Вартість продажу (1 056 * 0,92) | (972) |
| Валовий прибуток (1489 * 0,92) | 1369 |
Рисунок 1: Конвертація валюти призводить до ризику перекладу
Завдяки конвертації валюти, звітні результати нижчі за фактичні. Це не є фактичним зниженням і пов'язане виключно з конвертацією валюти.
Яка різниця між транзакціями та ризиком перекладу?
Транзакція проти ризику перекладу | |
| Ризик транзакцій - це ризик обмінного курсу, що виникає внаслідок проміжку часу між укладенням договору та його врегулюванням. | Ризик перекладу - це ризик обмінного курсу, що виникає в результаті конвертації фінансових результатів однієї валюти в іншу. |
| Фактична зміна результату | |
| Існує фактична зміна майбутнього результату транзакційного ризику, оскільки транзакція укладається в один момент часу і врегулюється в майбутньому. | Фактичної зміни результату ризику перекладу немає, оскільки видима зміна результатів обумовлена лише конвертацією валюти. |
| Пом'якшення ризику | |
| Ризик транзакцій можна зменшити, уклавши договір хеджування. | Не можна зменшити ризик перекладу |
Підсумок - Транзакція проти ризику перекладу
Різницю між транзакційним та перекладним ризиком можна зрозуміти, зрозумівши причини їх виникнення. Коли укладено договір у поточному, який буде врегульовано на майбутню дату, виникаючий ризик є ризиком угоди. Ризик обміну валют, що виникає в результаті конвертації фінансових результатів однієї валюти в іншу, є ризиком перекладу. Валютними операціями компанії слід керувати обережно, щоб вони не зазнавали суттєвих змін, оскільки високі транзакційні та перекладні ризики є ознаками мінливості.
Завантажити PDF-версію транзакцій проти ризику перекладу
Ви можете завантажити PDF-версію цієї статті та використовувати її в офлайн-цілях відповідно до приміток цитування. Завантажте PDF-версію тут Різниця між транзакціями та ризиком перекладу.
Список літератури:
1. "Ризик транзакцій." Інвестопедія. N.p., 24 листопада 2003. Веб. Доступний тут. 12 червня 2017 року.
2. "Основи похідних". ТОВ "БФБ" Н.п., н.д. Веб. Доступний тут. 12 червня 2017 року.
Надано зображення:
1. "1319600" (Public Domain) через Pixabay
