Різниця між форвардом та ф'ючерсним контрактом
Share
А форвардний контракт - це договір, умови якого складені на замовлення, тобто узгоджені між покупцем і продавцем. Це договір, в якому дві сторони торгують базовим активом за узгодженою ціною в певний час у майбутньому. Це не точно так само, як ф'ючерсний контракт, який є стандартизованою формою форвардного контракту. А ф'ючерсний контракт - це угода між сторонами про купівлю або продаж базового фінансового активу за визначеною швидкістю та часом у майбутньому.
У той час як ф'ючерсний контракт торгується біржею, форвардний контракт торгується в позабіржовій формі, тобто через позабіржовий рахунок між двома фінансовими установами або між фінансовою установою або клієнтом.
Оскільки в обох типах контрактів доставка активу відбувається в заздалегідь визначений час у майбутньому, люди зазвичай неправильно трактуються. Але якщо ви копаєте трохи глибше, то виявите, що ці два договори відрізняються за багатьма підставами. Отже, тут, у цій статті, ми надаємо вам усі необхідні відмінності між форвардним та ф'ючерсним контрактом, щоб ви могли краще зрозуміти ці два.
Зміст: Форвардний контракт проти майбутнього контракту
- Порівняльна діаграма
- Визначення
- Ключові відмінності
- Висновок
Порівняльна діаграма
| Основа для порівняння | Форвардний контракт | Ф'ючерсний контракт |
|---|---|---|
| Значення | Форвардний контракт - це угода між сторонами про купівлю та продаж базового активу на визначену дату та погоджений курс у майбутньому. | Договір, за яким сторони погоджуються обміняти актив на готівку за фіксованою ціною та на майбутню визначену дату, відомий як майбутній договір. |
| Що це? | Це індивідуальний контракт. | Це стандартизований контракт. |
| Торгували далі | За позабіржовою карткою, тобто немає вторинного ринку. | Організована біржа. |
| Поселення | На дату погашення. | На щоденній основі. |
| Ризик | Високий | Низький |
| За замовчуванням | Оскільки вони є приватною угодою, шанси дефолту відносно високі. | Такої ймовірності немає. |
| Розмір контракту | Залежить від умов договору. | Виправлено |
| Застава | Не вимагається | Потрібна початкова маржа. |
| Зрілість | Відповідно до умов договору. | Заздалегідь визначена дата |
| Регулювання | Саморегульований | За біржею |
| Ліквідність | Низький | Високий |
Визначення форвардного контракту
Форвардний контракт - це приватна угода між покупцем і продавцем про обмін основного активу на готівку на певну дату в майбутньому та за певною ціною. На дату розрахунку договір укладається шляхом фізичної доставки активу до грошей. Дата розрахунку, якість, кількість, ставка та актив зафіксовані у форвардному контракті. Такі контракти торгуються на децентралізованому ринку, тобто позабіржовим (OTC), де умови договору можна налаштувати відповідно до потреб зацікавлених сторін..
Покупець у форвардному контракті вважається тривалим, а його позиція приймається як довга позиція, тоді як продавець називається короткою, займає коротку позицію. Коли ціна базового активу зростає і перевищує домовлену ціну, покупець отримує прибуток. Але якщо ціни падають і є меншими за договірну ціну, продавець отримує прибуток.
Визначення ф'ючерсного контракту
Обов'язковий договір, який виконується пізніше, - це майбутній договір. Це біржовий контракт стандартизованого характеру, коли дві сторони вирішують обміняти актив за узгодженою ціною і в майбутньому визначають дату доставки та оплати. Майбутній контракт - це стандартизований з точки зору кількості, дати та поставки товару. Покупець займає довгу позицію, тоді як продавець займає коротку позицію в цьому договорі.
Оскільки договори торгуються в офіційній біржі, яка виступає як посередником, так і фасилітатором між покупцем і продавцем. Біржа зобов’язала обидві сторони сплачувати передову вартість як маржу.
Унікальною особливістю майбутнього контракту є маркування на ринку, де ціни піддаються коливанню. Отже, різниці в ціні договорів вирішуються щодня. Крім того, ф'ючерси поділяються на дві широкі категорії, які є:
- Товарні ф'ючерси: Контракт, предметом якого є товари, такі як алюміній, золото, кава, цукор тощо.
- Фінансові ф'ючерси: договір, який стосується фінансових інструментів, таких як казначейська вексель, валюта тощо.
Ключові відмінності між форвардом та ф'ючерсним контрактом
Нижче зазначені основні відмінності між форвардним та ф'ючерсним контрактом:
- Договір між сторонами про купівлю та продаж базового активу за певною ціною на майбутню дату є форвардним контрактом. Майбутній контракт - це обов'язковий договір, згідно з яким сторони погоджуються купувати та продавати актив за фіксованою ціною та визначеною майбутньою датою.
- Умови форвардного контракту узгоджуються між покупцем і продавцем. Отже, це налаштовується. І навпаки, ф'ючерсний контракт є стандартизованим, коли умови, що стосуються кількості, дати та поставки, стандартизовані.
- Форвардні контракти торгуються поза лічильником (OTC), тобто немає вторинного ринку таких контрактів. З іншого боку, ф'ючерсний контракт торгується на організованій біржі цінних паперів.
- Що стосується врегулювання, форвардні контракти підлягають погашенню. У порівнянні з майбутнім контрактом, який позначається на ринку щодня, тобто прибуток або збитки виплачуються щодня.
- Існує високий ризик контрагента у випадку форвардного контракту порівняно з ф'ючерсним контрактом.
- У випадку форвардного контракту великі шанси на невиконання стороною, оскільки угода має приватний характер. На відміну від майбутнього контракту, в якому беруть участь клірингові будинки, це гарантує транзакцію, тому можливість дефолту майже відсутня.
- Якщо ми говоримо про розмір контракту, у форвардному контракті це залежить від умов контракту, тоді як розмір фіксується у випадку ф'ючерсного контракту.
- Строк погашення контракту визначається згідно з договірними умовами форвардного контракту, а той самий визначений у ф'ючерсному контракті.
- У форвардних контрактах немає вимоги застави, але у ф'ючерсних контрактах необхідна початкова маржа.
- Форвардні контракти саморегульовані. На відміну від ф'ючерсних контрактів, які регулюються біржею цінних паперів.
Висновок
Відповідно до вищезгаданої дискусії, можна сказати, що між цими двома договорами існує декілька відмінностей. Кредитний ризик у форвардному контракті порівняно вище, ніж у ф'ючерсному контракті. Форвардні контракти можуть використовуватися як для хеджування, так і для спекуляцій, але оскільки договір підготований, це найкраще для хеджування. І навпаки, ф'ючерсні контракти підходять для спекуляцій.
