Різниця між відкритими та закритими взаємними фондами
Share
Взаємні фонди можна охарактеризувати як колективний інвестиційний шлях. Інвестувати у взаємний фонд - це як стати частковим власником у портфелі інвестицій. Виходячи зі структури, взаємний фонд класифікується як відкритий та закритий. Фонди відкритого типу, як випливає з назви, є типом пайових фондів, куди інвестор може входити та виходити будь-коли. З іншого боку, фонди закритого типу - це ті, які інвестор може придбати під час IPO або на біржі після їх котирування..
У відкритій схемі фонд капіталу необмежений, а термін погашення не визначений. І навпаки, у закритих схемах життя обмежене, після закінчення якого фонд ліквідує. Прочитайте уривок цієї статті, в якому ми пояснили всі важливі відмінності між відкритими та закритими взаємними фондами.
Зміст: відкриті фонди проти закритих фондів
- Порівняльна діаграма
- Визначення
- Ключові відмінності
- Висновок
Порівняльна діаграма
| Основа для порівняння | Відкриті фонди | Закриті фонди |
|---|---|---|
| Значення | Під відкритими фондами можна розуміти схеми, які постійно пропонують інвесторам нові підрозділи. | Закриті фонди - це взаємні фонди, які пропонують нові підрозділи інвесторам лише протягом обмеженого періоду. |
| Підписка | Ці кошти доступні протягом року для передплати. | Ці кошти доступні лише протягом визначених днів для передплати. |
| Зрілість | Фіксованого терміну погашення немає. | Фіксований термін погашення, тобто від 3 до 5 років. |
| Постачальник ліквідності | Самі кошти | Фондова біржа |
| Корпус | Змінна | Виправлено |
| Лістинг | Відсутність лістингу на біржі, операції здійснюються безпосередньо через фонд. | Котирується на визнаній біржі для торгівлі. |
| Операції | Виконано в кінці дня. | Виконується в режимі реального часу. |
| Визначення ціни | Ціну можна визначити, поділивши NAV від випущених акцій. | Ціна визначається попитом і пропозицією. |
| Відпускна ціна | Чиста вартість активів (NAV) плюс навантаження, якщо така є. | Премія або знижка до чистої вартості активів (NAV). |
Визначення відкритих фондів
Взаємний фонд відкритого типу - це той, який має обмеження щодо кількості випущених фондом акцій. Він постійно доступний для передплати та викупу. Він має постійний характер, в тому сенсі, що після введення фонду він продовжує існувати, без періоду погашення.
У відкритому взаємному фонді акції можна купувати або викуповувати будь-коли протягом свого життя, і тому кількість паїв регулярно збільшується та зменшується. Угода відбувається за NAV, тобто чистою вартістю активів, обчисленою періодично. NAV коливається внаслідок виконання базових цінних паперів.
Більшість пайових фондів є відкритими, що забезпечує інвесторам кращі інвестиційні доходи, де акції купуються та викуповуються в будь-який час. Інвестори можуть купувати акції безпосередньо у фондів, а не купувати їх у біржі.
Визначення закритих фондів
Взаємний фонд закритого типу - це об'єднаний інвестиційний інструмент, що має фіксований термін погашення, тобто від 3 до 5 років, які внесені до списку на визнаній біржі. У цьому типі фонду інвестор може вкладати свої гроші безпосередньо в схему, під час первинного публічного розміщення, після цього одиницями плану можна торгувати на вторинному ринку, де вони котируються..
Ціна базового фінансового активу визначається силами попиту та пропозиції, очікуванням власників паїв тощо, що існують на фондовому ринку. Як правило, ціна на акцію відрізняється від вартості чистих активів інвестицій (розраховується щотижня), яку називають премією або знижкою до NAV.
На момент викупу загальна сума інвестицій у схему ліквідується, а реалізована сума розподіляється між абонентами відповідно до їх внеску.
Ключові відмінності між відкритими та закритими фондами
Різниця між відкритими та закритими фондами може бути чітко виведена з таких підстав:
- Фонди відкритого типу відносяться до взаємного фонду, в якому інвестору дозволяється купувати акції в будь-який час, навіть після закриття НЛО, тобто Пропозиція нового фонду. На відміну від них, акції закритих фондів можна купувати лише під час пропозиції Нового фонду, тобто після того, як НФО закінчиться, інвестору заборонено інвестувати.
- Абонемент відкритого взаємного фонду залишається відкритим на регулярній основі, тобто він приймає кошти від населення шляхом надання його підрозділів. І навпаки, передплата закритих схем відкрита лише на короткий період, тобто лише від одного до трьох місяців.
- У взаємному фонді відкритого типу немає встановленого строку погашення, тоді як існує певний термін погашення, у випадку закритих фондів.
- Ліквідність забезпечується самим фондом за схемою відкритого типу. На противагу цьому, у закритій схемі фондовий ринок забезпечує ліквідність.
- У відкритому фонді корпус мінливий через постійну купівлю та викуп. З іншого боку, корпус закріплений через те, що жодні нові одиниці не пропонуються для продажу поза межами визначеної межі.
- Акції відкритого взаємного фонду не котируються на біржі, скоріше операції здійснюються безпосередньо через фонд. На відміну від цього, акції закритого взаємного фонду котируються на вторинному ринку.
- У відкритій схемі транзакції виконуються щодня, тоді як у закритій схемі операції виконуються в режимі реального часу.
- У відкритому фонді ціни визначаються шляхом ділення NAV від залишків акцій. На відміну від цього, у закритому фонді ціна на акцію визначається попитом та пропозицією.
- Продажна ціна базового цінного папера у відкритому фонді становить чисту вартість активів (NAV) плюс навантаження, якщо така є. Навпаки, у закритому фонді ціна продажу базової премії за активами або знижка до чистої вартості активів (NAV).
Висновок
Одним з головних недоліків закритих фондів є те, що він не дозволяє інвесторам вилучати кошти, вкладені у фонд, коли вони бажають. Навпаки, відкриті фонди пропонують гнучкість для інвесторів у цьому плані, оскільки вони можуть постійно вилучати гроші згідно з угодою про викуп..
