Борг проти власного капіталу

Компанії можуть залучати капітал за рахунок боргу або власного капіталу. Власний капітал стосується акцій або частки власності в компанії. Покупці власного капіталу компанії стають акціонерами цієї компанії. Акціонери відшкодовують свої інвестиції, коли збільшується вартість компанії (їх акції збільшуються у вартості) або коли компанія платить БоргВласний капіталКоротке визначення Сума грошей, майна чи послуги, які заборговані комусь іншому. Скільки коштує актив (щось у власності) після сплати всіх боргів та інших зобов’язань. Приклад для фізичної особи Проведення залишку на кредитній картці. Якщо залишок не буде погашено повністю в якийсь момент, компанія з кредитних карток буде стягувати відсотки за цим балансом, створюючи більше боргу. Вартість будинку після виплати іпотеки повністю. Використання Для придбання активів, які є більш цінними, ніж поточна здатність сторони платити за них. Компанії можуть торгувати за акції та інші переваги. Для оцінки потенційного прибутку в будь-якій операції з активами та для використання в якості купівельної спроможності. Компанії можуть торгувати за борги та інші переваги. Типи Забезпечені / незабезпечені, приватні / державні, позика, облігація. Вкладений капітал, отриманий капітал, дохід. Розрахунок (Заборгована сума - вартість активів) (Вартість активів - заборгованість) Формула витрат Rd (1-tc) [де Rd - це вартість боргу; tc - ставка податку на прибуток підприємств.] Re = rf + β (rm - rf) [де Re - вартість власного капіталу; rf - безризикова ставка; rm - очікувана прибутковість ринку; β - бета-версія власного капіталу.] Торгується Так Так

Зміст: Борг проти власного капіталу

• 1 Як збільшити капітал
• 2 Борг проти власних ризиків
• 3 Витрати на борг проти власного капіталу
  • 3.1 Вартість власного капіталу та вартість капіталу
• 4 Борг та власний капітал на балансі
  • 4.1 Значення
• 5 Податкові наслідки
• 6 Юридичні наслідки
• 7 Список літератури

Як збільшити капітал

Забезпечені позики підприємства зазвичай використовуються для залучення капіталу для певної мети (наприклад, розширення або реконструкція). Аналогічно, кредитні картки та інші відновлювані кредитні лінії часто допомагають підприємствам робити повсякденні покупки, які вони, можливо, зараз не можуть собі дозволити, але знають, що незабаром вони зможуть собі дозволити. Деякі компанії, особливо більші, можуть також випускати корпоративні облігації.

Збільшення капіталу за допомогою власного капіталу відоме як фінансування власного капіталу. Акції компанії продаються іншим, хто потім набуває частку власності в компанії. Більш дрібні підприємства, які користуються капіталом, часто продають акції інвесторам, працівникам, друзям та членам сім'ї. Більші компанії, такі як Google, як правило, продають населенню через біржі, як NASDAQ та NYSE, після первинного публічного розміщення (IPO).

Важливою частиною залучення капіталу для зростаючої компанії є відношення боргу до власного капіталу компанії, яке часто обчислюється як борг, розділений на власний капітал, що видно на балансі компанії.

Ризики боргу проти власного капіталу

Будь-яка заборгованість, особливо заборгованість з високими відсотками, пов'язана з ризиком. Якщо бізнес бере на себе велику суму боргу, а згодом виявить, що не може здійснити свої кредитні виплати кредиторам, є хороший шанс, що бізнес зазнає невдачі під вагою позикових відсотків, і доведеться подати заяву до банкрутства глави 7 або глави 11..

Фінансування власним капіталом дозволяє уникнути подібних ризиків і має багато переваг, але надати іншим частку власності в бізнесі може бути ризиковим; чим менш цінним є бізнес, тим більше власності може вимагати інвестор, факт, який може виявитися дорогим. Більше того, фінансування власного капіталу чітко регламентовано для захисту інвесторів від тіньових операцій, це означає, що цей метод залучення капіталу спочатку дорогий і трудомісткий з необхідністю залучення юристів та бухгалтерів. Таким чином, борг є набагато простішим способом залучення тимчасового або навіть довгострокового капіталу.

Однак залучити капітал із боргами не завжди можливо. Під час рецесії кредит може бути важким, оскільки банки не хочуть позичати гроші або лише позичкові гроші за дуже високими процентними ставками. Наприклад, під час фінансової кризи 2008 року малому бізнесу часто відмовляли в кредитах і змушували шукати варіанти фінансування власного капіталу.^[1]

Витрати боргу проти власного капіталу

Поза витратами відсотків, мало витрат, пов’язаних із залученням капіталу за рахунок боргу. У 2012 році середній розмір кредиту для малого бізнесу в США становив трохи менше 338 000 доларів США, а середні відсоткові ставки за цими позиками були десь між 2,25% та 2,75%, залежно від тривалості позики.^[2] Кредитні картки мають значно більші відсоткові ставки. Навіть при хорошій кредитній історії більшість кредитних карток матимуть 11% або більше.

Збільшення капіталу за допомогою власного фінансування може бути дорогим завданням, яке потребує експертів, які розуміють урядові постанови щодо цього способу фінансування. Коли інвестори пропонують свої гроші компанії, вони ризикують втратити свої гроші, і тому очікують повернення цих інвестицій. Їх очікувана віддача - це вартість власного капіталу. Частка потенційного прибутку компанії обіцяється інвесторам виходячи з кількості акцій компанії, яку вони купують, та вартості цих акцій. Отже, вартість власного капіталу падає на компанію, яка отримує інвестиційні фонди, і насправді може бути дорожчою, ніж вартість боргу для компанії, залежно від угоди з акціонерами.

Вартість власного капіталу та вартість капіталу

Вартість капіталу - це загальна вартість коштів, яку отримує компанія - як борг, так і власний капітал. Середньозважена вартість капіталу (WACC) враховує суми боргу та власного капіталу та їх відповідні витрати, а також розраховує теоретичну норму прибутковості бізнесу (і, отже, всі його проекти), повинен перевищувати.

Як було пояснено вище, для обчислення вартості капіталу необхідно розрахувати коефіцієнт вартість боргу і вартість власного капіталу. Визначити вартість боргу досить просто, оскільки відома процентна ставка за боргом. Розрахунок вартості власного капіталу складніше; Для його обчислення запропоновано кілька моделей. Однією з таких моделей є модель ціноутворення капіталу (CAPM). За цією моделлю,

де:

• - це прибуток, очікуваний інвестором власного капіталу, тобто вартість власного капіталу
• - безризикова ставка відсотків, наприклад прибутковість облігацій США в казначействі
• (the бета-версія), чутливість очікуваного перевищення активів до очікуваної надлишкової прибутковості ринку
• - очікувана віддача ринку
• іноді відомий як ринкова премія (різниця між очікуваною ринковою нормою прибутку та безризиковою нормою прибутку).

Борг та власний капітал на балансі

Капітал із боргу та власного капіталу видно на балансі компанії. Зокрема, внизу балансу чітко друкується коефіцієнт боргу та власного капіталу компанії.

Значущість

Коли в балансі показано, що борги постійно поступово погашаються або зменшуються з часом, це може мати позитивний вплив на компанію. На противагу цьому, коли борги, які повинні були бути погашені давно, залишаються на балансі, це може зашкодити перспективам компанії та можливості отримати більше кредиту. Те, що вважається "нормальним" співвідношенням боргу до власного капіталу, дещо відрізняється в залежності від галузі; однак, загалом, якщо відношення боргу до власного капіталу компанії перевищує 40% або 50%, це, мабуть, є ознакою того, що компанія бореться.

Акціонерний капітал, як правило, вказує на позитивне фінансове здоров'я для людини, оскільки він показує здатність фізичної особи своєчасно виплачувати свої борги та рухатися до власного володіння активами, які вони позичили. Для компанії власний капітал також є ознакою здоров'я, оскільки він демонструє здатність бізнесу залишатися цінним для акціонерів та утримувати свій дохід вище своїх витрат..

Якщо у компанії високий рівень заборгованості, це може означати одну з двох речей: компанія або має поганий рік, тому що не змогла погасити заборгованість, або, навпаки, компанія очікує дуже хороший рік вперед і готовий заглиблюватися в борги, вірячи, що він отримає прибуток набагато більше, ніж запозичив.

Останнє - це дуже ризикований крок, який може окупитися або не омитися, і тому компанії досить рідко беруть за собою велику кількість боргу за один раз. У 2013 році, коли Apple занурилася в борги, продавши корпоративні облігації на суму 17 мільярдів доларів, це був великий хід, який спостерігається не дуже часто. The Журнал Уолл-стріт У відео нижче йдеться про хід Apple.

Податкові наслідки

Борг може бути привабливим не лише через його простоту, але і через спосіб оподаткування. Відповідно до американського податкового законодавства, IRS дозволяє компаніям відраховувати свої відсоткові платежі за рахунок оподатковуваного доходу. Це зменшує податкове зобов’язання компанії.

Навпаки, виплати дивідендів акціонерам не підлягають податковій відшкодуванні для компанії. Фактично акціонери, які отримують дивіденди, також оподатковуються, оскільки дивіденди трактуються як їх дохід. По суті, дивіденди оподатковуються двічі, один раз на підприємстві, а потім знову, коли вони розподіляються власникам компанії.

Юридичні наслідки

Продати борг - тобто випускати облігації - порівняно просто, особливо якщо компанія раніше доводила свою стабільність та загальну кредитоспроможність. Проте продати акції важко і дорого, в основному, через норми, встановлені Комісією з цінних паперів та бірж США (SEC).^[3]

Список літератури

• Борг - Вікіпедія
• Повне керівництво з корпоративних фінансів - Інвестопедія
• Рахунки власного капіталу - Облікпояснення
• Довгостроковий борг та коефіцієнт боргу до власного капіталу на балансі - About.com Гроші
• Коефіцієнти заборгованості - Інвестопедія
• Що таке своп боргу / власного капіталу? - FAQ щодо інвестицій
• Підвищення ставки заборгованості до власного капіталу - Блог HBR