Різниця між базовим EPS та розведеним EPS

Основний EPS проти розведеного EPS

Базовий EPS і Розбавлений EPS - це дві різні цифри, які використовуються для позначення прибутку на акцію (EPS). Якщо ви інвестор, інвестуючи в компанію, вас завжди цікавить показник, відомий як Прибуток на акцію або EPS. У фінансовій звітності будь-якої компанії є два показники, відповідні цьому терміну, які є базовим прибутком на акцію та розведеним прибутком на акцію. Припустимо, ви знаєте, що чиста вартість компанії - 1 мільярд доларів. Ви можете розділити цю цифру на загальну кількість випущених акцій, щоб отримати цифру, яка теоретично повинна бути прибутком на акцію, але насправді це не так просто.

Усі компанії мають інструменти, які дозволяють збільшувати кількість випущених акцій у будь-який час, коли вони хочуть. Ці інструменти - це акції, гарантії, привілейовані акціонерні товари та привілейовані акції. Використовуючи будь-який із цих інструментів, компанія може збільшити кількість випущених акцій, тим самим зменшивши прибуток на акцію. Зі збільшенням кількості випущених акцій прибуток на акцію автоматично зменшується, тому називається розведеним прибутком на акцію. Тільки про базові EPS повідомляють компанії, які не мають розбавляючих цінних паперів або не повідомляють про чисті збитки.

Кожна нова акція, яка випускається керівництвом компанії як компанії, зменшує частку інвестора в активах компанії. Іноді, хоча акціонери можуть не відчувати, що різниця між EPS та розведеним EPS незначна, компанія, можливо, використовує величезну кількість грошей від акціонерів, щоб перенести її в інше місце. Одного прикладу було б достатньо для цього. Одна з гігантських програмних компаній повідомила про різницю всього в 0,06 долара у своєму EPS та розведеному EPS у 2009 році, що не означало багато для акціонерів, але враховуючи той факт, що компанія мала видатні 6,5 мільярдів акцій, це становило майже 300 мільйонів доларів, що компанія забрав у інвесторів і віддав його керівництву та працівникам. Таким чином, зрозуміло, що інвестор повинен звернути увагу як на EPS, так і на розбавлений EPS, перш ніж зайнятися поривом.

Розведений EPS, як правило, завжди менший за базовий EPS і має важливе значення при прийнятті інвестиційних рішень. Ціни акцій компанії значною мірою визначаються вартістю її EPS, і вони також є невід'ємною частиною будь-якого співвідношення ціни та оцінки. Хоча дві компанії можуть мати однаковий EPS, доцільно переглянути власний капітал, який використовуються обома компаніями. Саме компанія, яка використовує менше власного капіталу для отримання EPS, очевидно, є кращою компанією цих двох. На закінчення, хоча EPS є важливим показником фінансового стану компанії, доцільно дивитись на це в поєднанні з іншими параметрами, щоб приймати будь-яке інвестиційне рішення.