Різниця між вартістю капіталу та вартістю власного капіталу

Вартість капіталу проти вартості власного капіталу

Компаніям потрібен капітал для запуску та ведення господарських операцій. Капітал може бути отриманий за допомогою багатьох методів, таких як емісія акцій, облігацій, позик, вкладів власника тощо. Вартість капіталу - це витрати, понесені при отриманні або власного капіталу (витрати, що виникають при випуску акцій), або боргового капіталу (процентна вартість). У наступній статті детальніше розглядається концептуальна вартість капіталу та вартість власного капіталу; один з 2 основних компонентів, що складають вартість капіталу. У статті чітко пояснюються ці поняття та вказується на їх схожість та відмінності.

Вартість капіталу

Вартість капіталу - це сукупні витрати на отримання боргового або власного капіталу. Вартість капіталу - це спосіб, коли компанія збирає готівку або шляхом випуску акцій, позикових коштів тощо. Вартість капіталу - це прибуток, необхідний інвесторам для надання капіталу фірмі, і це виступає еталоном для нових проектів необхідно зустрітися, щоб проект був розглянутий. Для того, щоб інвестиція була доцільною, норма рентабельності інвестицій повинна бути вищою, ніж вартість капіталу.

Беручи приклад, рівні ризику для двох інвестицій, інвестицій A та інвестицій B, однакові. Для інвестицій A вартість капіталу становить 7%, а норма прибутковості - 10%. Це забезпечує надлишкову віддачу в розмірі 3%, саме тому інвестиції А повинні пройти. З іншого боку, інвестиція B має вартість капіталу у розмірі 8% та норму прибутковості 8%. Тут немає повернення понесених витрат і інвестиції B не повинні враховуватися. Однак, якщо припустити, що казначейські векселі мають найнижчий рівень ризику та приносять прибуток у 5%, це може бути привабливішим, ніж обидва варіанти, оскільки рівень ризику дуже низький, а повернення 5% гарантоване, оскільки ОВДП є державними виданий.

Вартість власного капіталу

Вартість власного капіталу - це прибуток, необхідний інвесторам / акціонерам, або сума компенсації, яку інвестор розраховує зробити інвестиції в акції акцій фірми. Вартість власного капіталу є важливим заходом і дозволяє фірмі визначити, яку віддачу слід виплатити інвесторам за рівень прийнятого ризику. Вартість власного капіталу також можна порівняти з іншими формами капіталу, такими як борговий капітал, що дозволить фірмі вирішити, яка форма капіталу найдешевша. Вартість власного капіталу розраховується наступним чином.

Е_с = R_f + β_с (R_М - R_f)

У рівнянні E_с - очікувана віддача цінних паперів, R_f стосується безризикової ставки, сплачуваної державними цінними паперами (це додається, оскільки рентабельність ризикованої інвестиції завжди вище, ніж урядова ставка безризикового ризику), β_с відноситься до чутливості до змін на ринку і R_М - ринкова норма прибутку, де (R_М - R_f) відноситься до премії за ринковий ризик.

Вартість капіталу проти вартості власного капіталу

Вартість капіталу складається з двох компонентів; вартість власного капіталу та вартість боргу. Це також альтернативна вартість (повернення, яку можна було б отримати) при інвестуванні в інший проект із схожими рівнями ризику. Приймаючи рішення між інвестиціями аналогічних рівнів ризику, інвестицію слід робити лише в тому випадку, якщо прибуток вищий і вартість капіталу нижча, ніж альтернативна. Основна різниця між вартістю капіталу та вартістю власного капіталу полягає в тому, що вартість власного капіталу - це прибуток, необхідний акціонерам для компенсації ризику, прийнятого для вкладення в акції, а вартість капіталу - це загальний дохід, необхідний від інвестицій у цінні папери (борг і власний капітал).

Підсумок:

Різниця між вартістю капіталу та вартістю власного капіталу

• Вартість капіталу - це прибуток, який необхідний інвесторам для надання капіталу фірмі, і це виступає як орієнтир, який необхідно відповідати новим проектам, щоб проект був розглянутий.

• Вартість власного капіталу - це прибуток, необхідний інвесторам / акціонерам, або сума компенсації, яку інвестор розраховує здійснити вкладення власного капіталу в акції фірми.

• Основна різниця між вартістю капіталу та вартістю власного капіталу полягає в тому, що вартість власного капіталу - це прибуток, необхідний акціонерам для компенсації ризику, прийнятого для вкладення акцій, а вартість капіталу - це загальний дохід, необхідний від інвестицій у цінні папери (борг та власний капітал).