Різниця між вартістю капіталу та WACC
Share
Вартість капіталу проти WACC
Середньозважена вартість капіталу та вартість капіталу - це обидва поняття фінансів, які представляють вартість грошей, вкладених у фірму, або як форму боргу, або власний капітал, або обидва. Вартість власного капіталу відноситься до вартості продажу акцій акціонерам для отримання власного капіталу, а вартість боргу відноситься до вартості або відсотків, які повинні бути сплачені кредиторам за позику грошей. Ці два терміни вартість капіталу та WACC легко плутати, оскільки вони за принципом досить схожі між собою. Наступна стаття пояснить кожну формулу надання про їх розрахунок.
Що таке вартість капіталу?
Вартість капіталу - це сукупні витрати на отримання боргового або власного капіталу. Для того, щоб інвестиція була доцільною, норма рентабельності інвестицій повинна бути вищою, ніж вартість капіталу. Беручи приклад, рівні ризику двох інвестицій, інвестиції A та інвестиції B, однакові. Для інвестицій A вартість капіталу становить 7%, а норма прибутковості - 10%. Це забезпечує надлишкову віддачу в розмірі 3%, саме тому інвестиції А повинні пройти. З іншого боку, інвестиція B має вартість капіталу в розмірі 8% і коефіцієнт прибутку 6%. Тут немає повернення понесених витрат і інвестиції B не повинні враховуватися.
Однак, якщо припустити, що казначейські векселі мають найнижчий рівень ризику та приносять прибуток у розмірі 5%, це може бути привабливішим, ніж обидва варіанти, оскільки рівень ризику дуже низький, а віддача на 5% гарантована, оскільки ОВДП є державними виданий.
Що таке WACC?
WACC трохи складніше, ніж вартість капіталу. WACC обчислюється шляхом надання ваги боргу та капіталу компанії пропорційно сумі, в якій утримується кожен. Зазвичай WACC розраховується для різних цілей прийняття рішень і дозволяє бізнесу визначати рівень свого боргу порівняно з рівнями капіталу.
Формула розрахунку така; WACC = (E / V) x Rе + (D / V) x Rг x (1 - Tc). Тут E - ринкова вартість власного капіталу, D - ринкова вартість боргу, а V - загальна величина E і D. Rе - загальна вартість власного капіталу і Rг - це вартість боргу. Тc - ставка податку, застосовувана до компанії.
Яка різниця між вартістю капіталу та WACC?
Собівартість капіталу - це загальна вартість боргу та вартість власного капіталу, тоді як WACC - середньозважене значення цих витрат, отримане у вигляді частки боргу та власного капіталу у фірмі..
Обидва, Вартість капіталу та WACC, використовуються у важливих фінансових рішеннях, які включають рішення про злиття та придбання, інвестиційні рішення, бюджетний капітал, а також для оцінки фінансових показників та стабільності компанії..
Підсумок:
Вартість капіталу проти WACC
• Середньозважена вартість капіталу та вартість капіталу - це обидва поняття фінансів, які представляють вартість грошей, вкладених у фірму, або як форми боргу або власного капіталу, або обидва.
• Для того, щоб інвестиція була доцільною, норма рентабельності інвестицій повинна бути вищою, ніж вартість капіталу.
• WACC обчислюється шляхом надання ваги боргу та капіталу компанії пропорційно сумі, в якій утримується кожен.
