Різниця між власними та борговими цінними паперами

Власний капітал проти боргових цінних паперів

Будь-яка фірма, яка планує відкрити новий бізнес або розширити свою діяльність, потребує достатнього капіталу для цього. Це момент, коли керівники компанії стикаються з рішенням щодо того, чи варто їм рухатися вперед та отримувати власний капітал чи розглянути варіант використання боргового капіталу. З метою залучення боргового капіталу або власного капіталу випускаються цінні папери; які називаються борговими цінними паперами та цінними паперами. Хоча і боргові цінні папери, і цінні папери можуть допомогти збільшити капітал, у них є і переваги, і недоліки. Наступна стаття детальніше розглядає кожну форму капіталу та порівнює їх схожість та відмінності.

Що таке акціонерні цінні папери?

Цінні папери - це акції, які продає фірма на фондовій біржі. Ці акції власного капіталу, що належать акціонерам фірми, представляють право власності на фірму та її активи. Однак ця власність тимчасова і передається іншому інвестору після продажу акцій. Існує досить багато переваг у триманні власних цінних паперів.

На відміну від боргових цінних паперів, відсоткові платежі не проводяться, оскільки власник власного капіталу також є власником фірми. Акціонерний капітал може виступати в якості буфера безпеки для фірми, і фірма повинна мати достатній капітал для покриття свого боргу. Однак існує також значний ризик коливання ціни акцій, оскільки вартість акцій може з часом оцінитись, і акціонер може бути в змозі продати свої акції за рахунок збільшення капіталу (вища ціна, ніж ціна, за якою були куплені акції) або акція ціни можуть впасти, і акціонер може зазнати втрати капіталу.

Що таке боргові цінні папери?

Борговий капітал може бути залучений за допомогою боргових цінних паперів, таких як облігації, депозитні сертифікати, привілейовані акції, державні та муніципальні облігації тощо. Позичальник (фірма / уряд) видасть позичальник (фірма / уряд) позикодавцю (інвестору), де умови боргу визначатимуться, наприклад, відсоткова ставка, дата погашення, дата поновлення боргової застави, сума позики тощо. Проценти боргового цінного паперу залежатимуть від рівня ризику запозичення чи погашення ризик позичальника. Державні облігації зазвичай мають низьку (безризикову) процентну ставку, оскільки це віра в економіці, що уряд країни не може дефолтувати.

Крім цього, боргові цінні папери, такі як облігації, також отримують рейтинг, який називають рейтингом облігацій, який надаються незалежними рейтинговими фірмами, такими як Moody's і Fitch та Standard and Poor's, що оцінює здатність позичальника виконувати свої зобов'язання. Ці рейтинги коливаються від AAA (високий рівень інвестицій) до D (облігації за замовчуванням). Недоліками боргових цінних паперів є ризик того, що компанія не зможе виконати свої боргові зобов’язання, а оскільки облігації чутливі до зміни процентних ставок, вартість облігації може коливатися з часом. Крім того, компанія, яка несе надмірну кількість боргу, може бути під загрозою, оскільки буфер капіталу може бути недостатньою для запобігання несподіваним втратам.

Чим відрізняється власний і борговий цінні папери?

І боргові, і пайові цінні папери пропонують фірмам авеню отримати капітал для своїх операцій. Однак ці дві форми цінних паперів сильно відрізняються одна від одної. Пайові папери пропонують акціонеру право власності в бізнесі, тоді як боргові цінні папери виступають як позика. Цінні папери не мають періоду "закінчення" і їх можна утримувати або продавати в будь-який час, але боргові цінні папери мають дату погашення, коли позичені кошти повертаються власнику облігацій. Боргові цінні папери виплачують власникам боргу відсоткові виплати, тоді як акціонерам виплачують дивіденди; проте іноді дивіденди можуть не виплачуватися, тоді як виплати відсотків є обов'язковими.

Підсумок:

Цінні папери та боргові цінні папери

• борговий капітал може бути залучений за допомогою боргових цінних паперів, таких як облігації, депозитні сертифікати, привілейовані акції, державні та муніципальні облігації тощо.

• Недоліками боргових цінних паперів є ризик того, що компанія не зможе виконати свої боргові зобов'язання, а оскільки облігації чутливі до зміни процентних ставок, вартість облігації може коливатися з часом.

• Емісійні цінні папери продаються фірмою на фондовій біржі. Ці акції власного капіталу, що належать акціонерам фірми, представляють право власності на фірму та її активи.

• На відміну від боргових цінних паперів, відсоткові платежі за власні цінні папери не проводяться, оскільки власник власного капіталу також є власником фірми.