Різниця між NPV та окупністю

NPV проти окупності

У кожному бізнесі важливо оцінити вартість запропонованого проекту, перш ніж реально інвестувати в нього. Існує ряд рішень для оцінки цього з фінансової точки зору; серед них - чиста поточна вартість (NPV) та методи окупності. Ці два можуть вимірювати стійкість та цінність довгострокових проектів. Однак вони відрізняються за своїм обчисленням, чинниками і, отже, різняться за обмеженнями та вигодами.

NPV, також відомий як Net Present Worth (NPW), є стандартним методом використання часової вартості грошей для оцінки довгострокових проектів. Він обчислює часовий ряд грошових потоків, як вхідних, так і вихідних, у перерахунку на валюту. NPV прирівнюється до суми теперішніх значень окремих грошових потоків. Найголовніше, що потрібно пам’ятати про NPV - це «теперішня цінність». Простіше кажучи, NPV = PV (теперішня вартість) '' I (Інвестиція). Наприклад, дано 1000 доларів за I, 10 000 доларів за PV: 10 000 - 1000 доларів = 9 000 доларів = NPV. Вибираючи альтернативні інвестиції, NPV може допомогти визначити ту, яка має найвищу теперішню вартість, конкретно при таких умовах: якщо NPV> 0, прийняти інвестицію, якщо NPV < 0, reject the investment, and if NPV= 0, the investment is marginal.

І навпаки, метод окупності використовується для оцінки проекту купівлі чи розширення. Він визначає період, як правило, в роках, коли буде здійснено «окупність» здійснених інвестицій. Він дорівнює початковій інвестиції, поділеній на річну економію або дохід, або математично: період окупності = I / CF (грошовий потік на рік). Наприклад, з урахуванням 10 000 доларів за I та 1000 доларів для CF, 10 000/1, 000 = 10 (років) = період окупності. Чим коротший термін окупності, тим краще інвестиції. Тривала окупність означає, що інвестиція буде зафіксована надовго; що зазвичай робить проект відносно нестійким.

Аналіз чистої теперішньої вартості видаляє елемент часу при зважуванні альтернативних інвестицій, тоді як метод окупності зосереджується на часі, необхідному для повернення інвестицій для погашення загальної початкової інвестиції. Враховуючи це, метод окупності не належним чином оцінює вартість грошей, інфляцію, фінансові ризики тощо на відміну від NPV, який точно вимірює прибутковість інвестицій. Крім того, хоча метод окупності вказує максимально прийнятний період інвестицій, він не враховує жодних ймовірностей, які можуть виникнути після періоду окупності, а також не вимірює загальних доходів. Це не вказує, чи будуть покупки отримувати позитивний прибуток з часом.

Таким чином, NPV забезпечує кращі рішення, ніж метод окупності при здійсненні капітальних вкладень; покладатися виключно на метод окупності може призвести до поганих фінансових рішень. Більшість підприємств зазвичай поєднують метод окупності з аналізом NPV. Що стосується переваг, метод періоду окупності простіший та простіший для обчислення для невеликих, повторюваних інвестицій та факторів оподаткування та норм амортизації. З іншого боку, NPV є більш точним та ефективним, оскільки використовує грошовий потік, а не прибуток та призводить до інвестиційних рішень, що додають вартість. З іншого боку, він передбачає постійну ставку дисконтування протягом життя інвестицій і обмежений у прогнозуванні грошових потоків. Крім того, до мінусів окупності можна віднести той факт, що він не враховує грошові потоки та прибутки після періоду окупності та вартості грошей, а також фінансові ризики до або під час інвестицій.

Підсумок

1) Методи NPV та окупності вимірюють прибутковість довгострокових інвестицій.
2) NPV обчислює теперішню вартість інвестиції, але виключає елемент часу і передбачає постійну ставку дисконтування з часом.
3) Окупність визначає період, протягом якого буде здійснено «окупність» конкретної інвестиції. Однак він нехтує часовою вартістю грошей та прибутковістю проекту після періоду окупності.
4) Більшість підприємств використовують комбінацію двох методів оцінки, щоб прийти до оптимального фінансового рішення.